601665齐鲁银行股票,概念,前景,怎么样,个股分析,技术分析,基本面分析

一、我最近在看股票，齐鲁银行601665这票到底是个啥情况？

哎，说实话，我一开始也是听朋友提了一嘴“齐鲁银行”，然后自己就去查了查。毕竟现在谁不关心点理财啊，工资放银行利息低得可怜，总得琢磨点别的出路吧。我就想，要不看看银行股？银行嘛，听着就稳当，尤其是名字里还带个“齐鲁”的，感觉跟山东有点关系，应该挺接地气的。

后来一查代码，601665，果然是A股上市的，上海交易所的。齐鲁银行全名叫齐鲁银行股份有限公司，总部在济南，是山东省内比较有历史的一家城商行。你别说，它成立时间还挺早，1996年就有了，最早叫济南市城市合作银行，后来改过几次名，2009年正式更名为齐鲁银行。听起来是不是有点“老资格”的味道？其实也对，很多地方性银行都是从城市信用社一步步发展起来的，算是本土金融体系的一部分。

不过你要是问我它算不算大银行，那还真不算。比起工、农、中、建、交这些国有大行，它规模小多了；就算是和一些全国性的股份制银行比，比如招商、兴业、平安这些，它也差不少。但它在山东本地，尤其是在济南、淄博、泰安这些城市，网点还是挺多的，老百姓办业务也认这个牌子。所以我觉得吧，它属于那种“区域性强但全国知名度一般”的类型。

二、齐鲁银行都有哪些概念？听起来好像挺复杂的

说到“概念”这个词，我现在都快听麻了。每次打开炒股软件，一堆概念标签往上堆，什么“金融科技”、“国企改革”、“绿色金融”、“乡村振兴”……搞得好像每只股票都背负着改变世界的使命似的。那齐鲁银行到底沾了哪些概念呢？

首先，最直接的就是“银行股”这个大类。只要是银行，基本都会被归到金融板块，这是跑不了的。然后呢，因为它是在地方扎根的城商行，所以经常被划进“区域性银行”或者“地方性银行”的范畴。这类银行的特点就是客户群体集中在本省或周边地区，贷款也主要投向本地企业，尤其是中小微企业。

再往细了说，齐鲁银行这几年也在搞数字化转型，推出了手机银行、线上信贷产品，甚至还投资了一些金融科技公司。所以有些分析文章就会给它贴上“金融科技”的标签。但我个人觉得吧，这种“科技”含量可能更多体现在系统升级和服务优化上，跟真正的科技公司比，那差远了。你说它是“披着科技外衣的传统银行”，可能更贴切一点。

还有个概念是“国企背景”。你别看它是股份制银行，但它背后是有国资撑腰的。比如济南市国有资产运营有限公司就是它的主要股东之一，还有一些地方国企也持有股份。所以严格来说，它算是“地方国资控股”的金融机构。这意味着什么呢？意味着它在政策支持、资源获取方面可能会有一些优势，特别是在地方政府推动的一些重点项目融资上，容易拿到活儿。

另外，齐鲁银行也参与了不少普惠金融项目，比如小微企业贷款、三农贷款之类的。所以有时候也会被归入“普惠金融”或者“乡村振兴”相关的概念里。特别是国家这几年一直在强调金融服务实体经济，支持中小企业，这类银行就被当成“毛细血管”一样的存在，虽然不大，但挺关键。

还有一个容易被忽略的点是“H股回归”概念。你可能不知道，齐鲁银行其实在2018年就在香港上市过，股票代码是09663.HK。后来2020年回A股上市，成了A+H两地上市的银行。这种“回归A股”的操作，在市场上有时候会被解读为对公司发展前景有信心，或者是想更好地对接内地资本市场。所以有些人会把它和“中概股回归”、“估值修复”这些话题扯上关系。

总的来说，齐鲁银行的概念不算特别炫酷，没有新能源、AI、芯片那么吸睛，但它胜在“实在”。每一个概念背后，基本上都能找到对应的业务支撑，不是空喊口号。当然了，这也意味着它的想象空间可能没那么大，涨起来不会像某些题材股那样一飞冲天。

三、这银行的前景怎么样？未来能走得远吗？

这个问题问得好，我也纠结了很久。前景这东西，说白了就是“以后会不会越来越好”。对于银行来说，最重要的就是两个字：稳定。你不指望它暴富，但也不能天天出问题，对吧？

先说宏观环境。现在整个银行业的日子都不太好过，为啥？利率一直在往下走。你去存钱，利息越来越低；银行放贷，收的利息也在降。这就导致银行的“利差”——也就是赚中间那点钱的空间——被压缩得很厉害。再加上经济复苏还在路上，企业贷款需求没那么旺盛，个人房贷增长也放缓了，银行的营收压力可想而知。

在这种大背景下，大银行还能靠体量扛一扛，小银行就得拼本事了。齐鲁银行作为一家城商行，它的出路在哪？我觉得有几个方向值得关注。

一个是深耕本地市场。山东是经济大省，GDP常年排在全国前三，制造业、农业、化工都不弱。如果齐鲁银行能把本地的企业服务做好，尤其是那些中小微企业，提供灵活的贷款方案，说不定能打出一片天地。毕竟大银行有时候嫌小客户麻烦，不愿意做，这就给了城商行机会。

另一个是数字化转型。现在谁还天天跑银行柜台啊？年轻人动动手指就能转账、理财、申请贷款。齐鲁银行这几年确实在推自己的APP，搞线上信贷产品，比如“税e贷”、“快易贷”之类的，主打一个“快”字。如果你是个小老板，急着用钱，几分钟就能批下来几万块，体验感肯定比传统流程强。这种模式要是能持续优化，积累用户数据，未来搞风控、做精准营销就有底气了。

还有就是多元化经营。光靠吃利差不行了，得想办法拓展收入来源。比如财富管理、投行、托管业务这些轻资产业务，利润率高，还不怎么占用资本金。齐鲁银行已经在布局私人银行、家族信托这些高端服务，虽然目前占比不大，但方向是对的。要是哪天它的非利息收入能占到三成以上，那就说明真的在转型了。

当然，风险也不少。比如资产质量这块，万一山东某些行业出问题，像房地产、钢铁、化工这些，银行的坏账率就可能上升。再比如同业竞争，山东不止它一家城商行，还有青岛银行、日照银行等等，大家抢客户、抢存款，价格战一打，利润又薄一层。

所以综合来看，齐鲁银行的前景谈不上多么辉煌，但也算不上悲观。它就像一个踏实干活的中年人，没啥大梦想，但也不想被淘汰。只要管理层稳得住，不瞎折腾，守住基本盘，慢慢转型，未来大概率是能活下去的，甚至还能小步前进。

四、个股分析：601665这只股票到底值不值得研究？

说实话，我不是那种追涨杀跌的短线玩家，我更喜欢研究一只股票的基本面，看看它底子怎么样。齐鲁银行601665，我前前后后看了快一个月，财报、公告、研报翻了不少，今天就把我看到的东西唠叨唠叨。

先看股价表现。这票自从2020年回A股上市以来，整体走势挺平淡的。最高也就涨到五六块钱，最低的时候跌破过4块。最近一年基本在4.2到4.8之间晃悠，成交量也不大，典型的“冷门股”。你要是想找刺激，这票肯定不适合你；但你要图个安稳，倒是可以考虑关注一下。

市值方面，目前大概200亿出头，在整个银行板块里算是偏小的。相比之下，招行都上万亿了，工行更是几万亿级别。所以它没有那种“巨无霸”的压迫感，但也意味着流动性可能差一点，买卖不太方便，尤其是大资金进出容易影响价格。

接下来看看股东结构。前面说了，它有地方国资背景，前十大股东里好几个都是济南的国企。这种结构的好处是稳定，不太会出现大股东频繁减持或者控制权争夺的情况。坏处嘛，就是市场化程度可能不如纯民营的公司，决策有时候会受行政因素影响。

然后是分红。银行股嘛，很多人买就是冲着分红去的。齐鲁银行这几年分红还算稳定，每年现金分红比例基本在30%左右，股息率大概在5%-6%之间。这个水平在当前环境下其实挺香的，毕竟余额宝现在才不到2%。如果你是那种“懒得折腾、就想拿点稳定现金流”的投资者，这个分红吸引力不小。

不过你也得注意，分红高不代表公司一定健康。关键是看它有没有能力持续分红。这就得看它的盈利能力了。

五、技术分析：K线图上看，这票有没有啥规律？

好吧，我知道很多人喜欢看K线，觉得红红绿绿的图特别有“技术范儿”。我一开始也不太懂，后来跟着学了点皮毛，现在也能看个大概。

先说日线图。601665的走势，用四个字形容就是：横盘震荡。你看从去年到现在，基本上就在4.2到4.8之间来回磨，既没有明显的上涨趋势，也没出现大幅下跌。偶尔有点小阳线，第二天又给砸回来了；跌下去一点，马上有资金托住。这种走势说明啥？说明多空双方力量差不多，谁也干不过谁。

成交量呢？整体偏小，大部分时间都在缩量状态。只有在公布年报、分红预案或者有什么政策利好时，才会突然放点量，但持续性不强，炒两天就没了。这说明市场对它的关注度不高，主力资金也没怎么动它。

再看周线。稍微拉长一点，你会发现它其实在走一个大的箱体。2020年上市初期冲到5.8之后就开始回落，2021年探底到3.9左右，然后慢慢爬升，形成一个底部抬高的态势。虽然涨得慢，但至少没创新低。这说明下方支撑还是比较强的，可能是有长期资金在默默吸筹。

技术指标方面，MACD经常在零轴附近粘合，DIFF和DEA两条线纠缠不清，典型的“无趋势”信号。RSI也一直在40到60之间波动，既不超买也不超卖，没啥操作意义。

均线系统倒是有点意思。目前股价在5日、10日、20日均线附近徘徊，60日均线在4.1左右，算是短期支撑位。如果哪天收盘跌破这个位置，可能就要考验前期低点了。反之，如果能站上5元，也许会引发一波情绪上的反弹。

布林带来看，股价长期运行在中轨和下轨之间，通道收窄，说明波动率很低。什么时候布林带开始张口，往往就是变盘的信号。但现在还没看到这个迹象。

总体来说，从技术面看，601665没啥特别亮眼的地方。它不属于那种“一触即发”的潜力股，也不是“阴跌不止”的垃圾股，就是一个普普通通、缺乏故事的标的。如果你想做波段，难度不小，因为缺乏明确的趋势；如果你想长期持有，那技术面影响不大，重点还得看基本面。

六、基本面分析：这家银行到底赚不赚钱？

终于说到最关键的环节了——基本面。毕竟股票的本质是公司，公司不行，图形再好看也没用。

我翻了它最近三年的年报，挑几个核心指标聊聊。

首先是营业收入。2021年营收约107亿，2022年涨到117亿，2023年进一步增长到125亿左右。三年复合增长率大概在8%上下。这个速度不算快，但在银行业整体增速放缓的背景下，已经算不错了。说明它的业务还在稳步扩张，至少没停滞。

然后是净利润。2021年净利30.5亿，2022年34.2亿，2023年约36.8亿。增速比营收略高一点，说明成本控制还可以，盈利能力在小幅提升。

接下来是净息差（NIM），这是衡量银行赚钱能力的核心指标。齐鲁银行的净息差这几年一直在下降，2021年是2.02%，2022年降到1.95%，2023年进一步下滑到1.88%。这个趋势和其他银行一样，主要是因为贷款利率下行，存款成本又压不下来。不过相比一些更小的农商行，它的息差还算可以接受。

再说资产质量。不良贷款率是关键。2021年是1.83%，2022年降到1.78%，2023年继续改善到1.72%。连续三年下降，说明风控在加强。拨备覆盖率从2021年的256%上升到2023年的280%以上，抗风险能力也在增强。这两个数据都挺健康的，至少目前没看到明显的信用风险爆发迹象。

资本充足率方面，核心一级资本充足率保持在9%以上，总资本充足率超过13%，符合监管要求，也有一定的资本补充空间。去年它还发了可转债，募资近80亿，就是为了补充资本金，支持未来的信贷投放。

客户结构上，它的对公业务占比比较高，尤其是制造业、批发零售业、建筑业这些传统行业。个人业务以住房按揭和消费贷为主，但增长不算快。不过它在小微金融这块下了不少功夫，小微企业贷款余额连续几年两位数增长，算是一个亮点。

资产负债方面，总资产从2021年的4300亿增长到2023年的接近5000亿，规模稳步扩大。负债端以存款为主，定期存款占比偏高，这意味着资金成本相对较高，但稳定性好。

最后说说ROE（净资产收益率），这是衡量股东回报的重要指标。齐鲁银行近三年的ROE在10%左右徘徊，2023年大概是10.3%。这个水平在银行股里属于中等偏下，大行能到11%-12%，招行甚至能到15%以上。但它毕竟是城商行，起点低，能维持在这个水平已经不容易了。

综合来看，齐鲁银行的基本面属于“中规中矩”。没有爆发式增长，也没有重大隐患。盈利稳定，风控良好，资本充足，分红可观。它不像那些高成长的小银行那样让人兴奋，但也不像某些深陷坏账泥潭的机构那样令人担忧。用一句话总结：是一家经营稳健、仍在努力转型的地方性银行。

七、和其他银行比，它有啥特别之处？

我之前也对比过几家类似的城商行，比如江苏银行、杭州银行、长沙银行、成都银行这些。它们都在区域市场做得不错，但风格不太一样。

江苏银行和杭州银行明显更激进一些，尤其是在零售转型和财富管理上投入很大，ROE能到12%以上，股价表现也更强。成都银行因为受益于西部大开发，资产质量特别好，不良率常年低于1.5%，市场给的估值也高。

相比之下，齐鲁银行就显得保守多了。它的业务结构还是偏传统，对公为主，零售发力较晚。科技投入虽然有，但还没形成明显优势。品牌影响力也主要局限在山东，省外几乎没什么存在感。

但它也有自己的特点。比如它和地方政府的关系比较紧密，在一些政策性项目上更容易获得支持。另外，它的股东结构相对稳定，没有频繁的股权变动，治理结构比较清晰。还有就是，它在普惠金融方面的实践比较多，比如和税务部门合作搞“银税互动”，帮助小微企业凭纳税记录贷款，这种模式在山东推广得还不错。

所以说，它不是最优秀的，但也不是最差的。它更像是一个“勤勤恳恳的学生”，成绩中等，不调皮捣蛋，老师也不会特别关注他，但关键时刻也不会拖后腿。

八、现在这个价位，算贵还是便宜？

估值这个问题，真是仁者见仁。有人看市盈率（PE），有人看市净率（PB），还有人看股息率。

先看PE。按2023年净利润36.8亿，当前市值约210亿算，动态PE大概在5.7倍左右。这个水平在整个A股市场里都算很低了，尤其是对比一些动辄三四十倍PE的成长股。但在银行板块内部，也算正常范围，不算特别低估。

再看PB。最新每股净资产大概4.2元左右，现价4.5上下，PB大约1.07倍。这个就更有意思了。很多银行股都破净了，PB小于1，比如工行、农行都在0.6左右。而齐鲁银行居然还能维持在1倍以上，说明市场对它的认可度相对高一点，至少不认为它有严重问题。

股息率前面说了，5%-6%，在当前利率环境下确实有吸引力。尤其是如果你拿它当“类债券”配置，追求稳定现金流，那这个分红回报是说得过去的。

但你也得明白，低估值往往意味着市场对它的成长性不看好。大家愿意给高估值的公司，是因为相信它未来能赚更多钱。而齐鲁银行这种，大家觉得它也就这样了，不会大起大落，所以给不了太高溢价。

所以你说它贵不贵？我觉得吧，不算贵，也不算特别便宜。属于那种“合理偏低”的区间。有没有上涨空间？有可能。但能不能大涨？估计悬。

九、散户适合关注这只股票吗？

这是我最常被问的问题之一。说实话，我没有标准答案，因为每个人的投资目标不一样。

如果你是那种喜欢炒题材、追热点、希望短期内翻倍的人，那这票真不适合你。它节奏太慢，消息太少，连券商分析师都不怎么写它的报告，根本带不起情绪。

但如果你是稳健型投资者，手里有点闲钱，不想冒太大风险，又希望有点收益，那它可以作为一个观察对象。毕竟银行股波动小，分红稳定，拿来压舱底还行。

另外，如果你对山东经济有信心，觉得本地企业发展潜力大，那通过持有本地银行股，也算是间接参与区域发展了。而且它股价低，一手才几百块，门槛不高，适合资金量不大的散户慢慢建仓。

当然，你也得接受它的缺点：成长性一般，股价弹性差，信息透明度不如大银行，研究资料也不多。你得自己花时间去看财报、读公告，不能光听别人说。

总之，它不是明星股，但也不是垃圾股。就像小区门口那家开了十几年的便利店，东西不贵，老板老实，虽然装修旧了点，但一直开着，从来没跑路。

自问自答环节：

Q：齐鲁银行是国企吗？
A：它不是央企或大型国有银行，但有地方国资背景，主要股东包括济南市属国企，所以可以理解为具有“地方国有控股”性质。

Q：601665分红怎么样？
A：近年来分红比较稳定，现金分红比例在30%左右，按当前股价计算，股息率大约在5%-6%之间。

Q：齐鲁银行的贷款主要投向哪些行业？
A：主要集中在制造业、批发零售业、建筑业以及小微企业，个人贷款以住房按揭和消费贷为主。

Q：它的不良率高吗？
A：近三年不良贷款率持续下降，2023年约为1.72%，处于行业中等水平，拨备覆盖率超过280%，风险抵御能力较强。

Q：为什么它的股价一直不动？
A：可能是因为缺乏市场热点、成长性预期不高、流动性较差，加上银行板块整体估值偏低，导致资金关注度不足。

Q：它和青岛银行比哪个更好？
A：两家都是山东的城商行，各有侧重。青岛银行在财富管理和零售转型上更积极，而齐鲁银行在对公和普惠金融方面有积累，具体哪个更好要看你的判断角度。

Q：它有退市风险吗？
A：目前没有迹象显示存在退市风险。公司经营正常，财务指标符合上市要求，资本充足，监管合规。

Q：它的手机银行好用吗？
A：根据部分用户反馈，功能齐全，操作流畅，支持线上贷款、理财、转账等，但在用户体验和创新功能上与头部银行相比还有差距。

Q：它在省外有业务吗？
A：主要业务集中在山东省内，省外布局有限，目前在天津、连云港等地设有分行，但占比很小。

Q：未来有可能被合并吗？
A：目前没有官方消息表明会有合并计划。国内确实在推进中小银行整合，但齐鲁银行经营尚稳，短期内被合并的可能性较低。