600172黄河旋风股票,概念,前景,怎么样,个股分析,技术分析,基本面分析

2025-10-09 17:45 dongfang888

《600172黄河旋风股票，概念、前景、怎么样？——一个普通投资者的视角》

一、我为什么会关注黄河旋风这只股票？

说实话，最开始我压根没听说过“黄河旋风”这个名字。你想想，这名字听起来还挺有气势的，像武侠小说里的招式，或者某个地方的旅游景点。但后来有一次在刷财经新闻的时候，看到有人提到它是中国超硬材料行业的“老牌子”，我就有点好奇了。毕竟现在大家都在聊新能源、人工智能这些热门赛道，突然冒出个做金刚石的企业，还上市了，而且代码是600172，我就想，这玩意儿到底是个啥公司？

然后我就开始查资料，发现它居然是国内最早搞人造金刚石的上市公司之一。你说巧不巧，我们平时用的很多工具，比如切割玻璃的刀片、钻头、甚至一些精密仪器里的关键部件，背后都可能用到这种材料。虽然咱们普通人不太了解，但它其实在工业领域挺重要的。这么一想，我觉得这家公司好像也没那么冷门，反而有点“隐形冠军”的意思。

然后我就开始查资料，发现它居然是国内最早

所以我就开始琢磨，既然它是行业里的老牌企业，那它的股票值不值得看看呢？于是就有了这篇文章，不是为了推荐谁买，也不是劝谁别碰，就是作为一个普通股民，把我了解到的东西，用大白话讲出来，跟大家聊聊我的想法。

二、黄河旋风是干什么的？简单说说它的主营业务

你要是问我黄河旋风到底是干啥的，我得先理清楚它的主业。根据公开资料来看，这家公司主要做的是超硬材料和相关制品。啥叫超硬材料？说白了，就是比普通金属还硬的那种材料，典型代表就是人造金刚石。你别小看这东西，它可不是用来做首饰的钻石，而是工业用的“工业牙齿”。

他们生产的金刚石，广泛用于石材切割、陶瓷加工、石油钻探、汽车制造这些领域。比如说，你在装修房子时看到工人用切割机切瓷砖，那个锯片上可能就镶嵌着黄河旋风产的金刚石颗粒。再比如，新能源车电池生产过程中要用到高精度切割设备，里面的核心耗材也可能来自这类企业。

除了金刚石单晶，他们还做金刚石微粉、复合片（PCD），还有配套的培育钻石设备和技术。这几年“培育钻石”这个概念特别火，很多人把它当成珠宝来卖，价格比天然钻石便宜不少，环保又可持续。而黄河旋风正好也涉足这一块，虽然目前占比不算特别大，但已经算是搭上了这趟顺风车。

另外，他们还有一些延伸业务，比如智能制造装备、碳系新材料等。不过说实话，从财报上看，超硬材料还是他们的基本盘，其他业务更像是在尝试多元化布局。总体来说，这家公司属于典型的制造业企业，技术门槛不低，但利润空间受原材料和市场需求影响比较大。

三、它的“概念”有哪些？市场上都在炒什么？

说到股票，大家最关心的就是“有没有概念”。毕竟A股市场嘛，很多时候不是看业绩，而是看故事讲得好不好。那黄河旋风有哪些概念可以讲呢？

首先，最核心的一个标签就是“超硬材料龙头”。虽然它规模不如中兵红箭那么大，但在细分领域里也算是一号人物了。尤其是在人造金刚石这块，它曾经是国内产量前三的企业，有一定的技术积累和产能基础。

其次，“培育钻石”这个概念这几年特别热。你看，年轻人越来越接受实验室培育出来的钻石，觉得它既美观又环保，还不涉及矿产开采带来的伦理问题。而黄河旋风恰好有这方面的能力，能生产用于珠宝级的CVD或HPHT培育钻石。虽然目前这部分收入占整体比例不高，但资本市场最喜欢的就是“想象空间”，只要有苗头，资金就会往里冲。

还有一个概念是“专精特新”。你可能听说过这个词，指的是那些专注于细分市场、创新能力强、质量效益好的中小企业。黄河旋风虽然已经是上市公司了，但它旗下的不少子公司都被认定为“专精特新”企业，说明它在某些技术环节上有独特优势。这对政策面来说是个加分项。

此外，它也被归类为“河南本地股”、“国企改革潜在标的”（因为有国资背景）、“高端制造”、“新材料”等等。这些标签单独看都不算特别亮眼，但凑在一起，就让它在题材轮动的时候容易被资金注意到。

此外，它也被归类为“河南本地股”、“国企

当然啦，我也明白，概念归概念，最终还得看实际业绩能不能兑现。有些公司光有概念没业绩，炒一阵子就跌回原形。所以我在看黄河旋风的时候，也会多留个心眼，不会因为它贴了几个热门标签就盲目乐观。

四、它的基本面怎么样？财务数据透露了哪些信息？

接下来咱们就得认真一点了，看看这家公司的“底子”到底厚不厚。毕竟炒股不能光听故事，还得看真金白银的数据。

我翻了一下它近几年的年报和季报，整体感觉是：有过辉煌时期，也经历过低谷，现在处于一个缓慢复苏的过程中。

先看营收情况。过去几年，它的营业收入波动挺大的。比如2020年之前，年收入大概在20亿左右徘徊；到了2021年一度冲到接近30亿，看起来势头不错。但2022年又回落到了25亿上下，2023年前三季度加起来大概是18亿多一点，按这个节奏全年可能也就24亿左右。也就是说，增长并不稳定，更像是周期性起伏。

再看净利润，这就更有意思了。我记得它在2019年的时候还亏了好几个亿，主要是因为商誉减值和资产处置的问题。到了2020年勉强扭亏，2021年盈利超过8000万，算是缓过来了。但2022年又回到了亏损状态，2023年前三季度净利润还是负数，大概亏了几千万。这说明它的盈利能力还不够稳健，抗风险能力偏弱。

毛利率方面，近年来维持在20%左右，不算特别高，但也说得过去。毕竟这是制造业，不像软件或者互联网那种高毛利行业。不过比起同行来说，它的毛利率略低于中兵红箭，主要原因可能是产品结构偏传统，高附加值的产品占比还不够。

资产负债率一直比较高，常年在50%以上，有时候接近60%。这意味着公司负债压力不小，尤其是短期借款比较多，利息负担也不轻。好在它的流动比率和速动比率还能维持在一个相对安全的区间，暂时没有明显的偿债危机。

资产负债率一直比较高，常年在50%以上，

研发投入这块，倒是让我有点意外。它每年的研发费用占营收比重基本保持在4%-5%，有的年份甚至更高。对于一家传统制造企业来说，这个比例其实不算低了。说明它确实在努力搞技术创新，特别是在培育钻石、高端工具等领域投入了不少资源。

股东结构方面，第一大股东是河南黄河实业集团股份有限公司，持股比例超过30%，属于实际控制人。后面还有一些机构投资者和散户。近两年公募基金持仓不多，说明主流资金对它的关注度一般。

总的来说，它的基本面属于“中等偏下”水平。有技术、有产能、有历史底蕴，但经营效率不高，盈利能力不稳定，财务杠杆偏高。如果你追求的是稳健增长型的企业，可能会觉得它不够理想；但如果你愿意承担一定风险，期待它未来转型成功，那也可以持续观察。

五、技术面上怎么看？K线走势透露了什么信号？

好了，说完基本面，咱们换个角度，来看看技术分析。我知道有些人特别信这个，也有人觉得完全是玄学。但我个人认为，技术分析更像是“情绪温度计”，反映的是市场参与者的行为轨迹。

我打开600172的日线图一看，这几年走得真是够折腾的。从2020年初到现在，股价最低不到2块钱，最高冲过6块，中间来回震荡了好几轮。尤其是2021年下半年那波上涨，明显是跟着“培育钻石”概念一起起飞的，成交量也放大了不少。那时候市场热情高涨，只要是沾点培育钻石边的股票都被炒了一遍。

我打开600172的日线图一看，这几年走

但从2022年开始，走势就变得很疲软了。股价一路阴跌，量能萎缩，典型的“无人问津”状态。直到2023年中期，才出现几次小幅反弹，但都没能突破前期高点，形成不了有效趋势。

目前的价格大概在3.5元左右（以写作时为准），处于近几年的中低位区域。从均线系统来看，长期均线如年线还在向下走，说明整体趋势还没完全扭转。短期均线偶尔金叉，但很快又被死叉打回来，说明多空双方拉锯得很厉害。

MACD指标显示，DIFF和DEA长期在零轴下方运行，绿柱时长时短，反映出空头力量仍然占据主导地位。只有在个别时间段出现红柱放大的迹象，通常是消息面刺激引发的小幅反弹。

RSI（相对强弱指数）多数时间在40-60之间波动，属于中性区域，既没有严重超卖，也没有明显超买。这说明市场对这只股票的情绪比较平淡，缺乏强烈的做多或做空意愿。

成交量方面，大部分时间都很清淡，日均成交额在一两亿元左右，偶尔因为利好传闻或板块联动会突然放量，但持续性不强。这种“脉冲式”交易特征，往往是游资短线炒作的结果，不适合长期持有者。

成交量方面，大部分时间都很清淡，日均成交

还有一个值得注意的现象是，它的股价经常跟大盘走势不同步。有时候大盘涨，它不动；大盘跌，它反而抗跌。这说明它的独立性较强，更多受自身消息和行业动态影响，而不是单纯跟随指数。

综合来看，技术面上目前还没有形成明确的上升趋势。如果非要找个支撑位，大概在3.2元附近有一定承接；压力位则在4元整数关口和前期高点4.3元左右。要想走出像样的行情，可能需要更强的基本面改善或者更大的题材催化。

六、行业前景如何？超硬材料真的有未来吗？

现在我们来聊聊更大的背景——这个行业到底有没有前途？毕竟公司再好，行业不行也是白搭。

超硬材料，特别是人造金刚石，其实已经发展几十年了。中国是全球最大的生产和消费国，占据了世界80%以上的市场份额。而黄河旋风作为国内最早的生产企业之一，在技术和工艺上是有一定积累的。

传统的应用领域，比如石材加工、机械制造、地质钻探等，需求是比较稳定的。虽然增速不快，但属于刚需，不会轻易消失。而且随着制造业升级，对高精度、长寿命工具的需求在提升，这对高端金刚石产品是个利好。

更值得关注的是新兴领域的拓展。比如半导体产业中的晶圆切割，需要用到极细的金刚石线；光伏行业的硅片切割也在大量使用金刚石线锯；还有新能源汽车电机中的粉末冶金零件，也需要超硬材料模具来成型。

另外就是前面提到的培育钻石。这几年全球培育钻石市场规模快速增长，预计未来五年复合增长率可能超过20%。虽然目前珠宝用途只占金刚石总产量的一小部分，但它带来的品牌溢价和资本关注度是非常高的。一旦技术成熟、成本下降，完全有可能成为新的增长引擎。

不过话说回来，这个行业也有它的痛点。首先是竞争太激烈。国内大大小小的人造金刚石企业有几十家，产能过剩问题一直存在。价格战打得厉害，导致利润率普遍偏低。其次是技术壁垒正在被逐步打破，以前国外垄断的技术，现在很多国内企业也能掌握了，差异化优势不再明显。

再加上原材料（如碳源、触媒金属）价格波动较大，电力成本也在上升，对企业盈利造成不小压力。尤其是像黄河旋风这样重资产运营的企业，折旧和财务费用都不低，经营弹性有限。

所以我认为，这个行业是有未来的，但不是所有企业都能分到蛋糕。谁能掌握核心技术、实现产品升级、拓展高附加值应用场景，谁才有可能脱颖而出。而对于黄河旋风来说，它既有机会，也有挑战。

七、和其他同类公司比，它处在什么位置？

既然提到了同行，那我们就拿它跟几家主要竞争对手比一比，心里更有谱。

第一家是中兵红箭（000519）。这家公司背靠兵器工业集团，国资背景雄厚，规模比黄河旋风大不少。它的超硬材料业务不仅做得早，而且技术实力强，毛利率常年保持在30%以上，明显高于黄河旋风。而且它在军品领域也有布局，抗周期能力更强。可以说，在整个行业中，中兵红箭算是“带头大哥”。

第二家是力量钻石（301071）。这家是近几年杀出来的新秀，主打培育钻石，成长性非常猛。上市后股价一度翻了好几倍，吸引了大量资金关注。它的优势在于设备自研能力强，成本控制做得好，净利率远高于行业平均水平。虽然体量不如黄河旋风，但在高端培育钻石领域已经建立起品牌认知。

第三家是豫金刚石（*ST金刚，已退市）。这家曾经也是行业重要玩家，但后来因为财务造假、债务违约等问题被强制退市了。它的经历给整个行业敲响了警钟——光拼产能不行，治理规范同样重要。

相比之下，黄河旋风的位置有点尴尬。它不像中兵红箭那样有资源支持，也不像力量钻石那样有爆发力。它更像是一个“守成者”，守着原有的技术和市场，慢慢摸索转型路径。它的研发能力不差，但商业化转化速度慢；品牌有一定知名度，但缺乏高端形象塑造。

相比之下，黄河旋风的位置有点尴尬。它不像

所以在同行业中，我觉得它目前处于“第二梯队靠后”的位置。不算落后，但也谈不上领先。要想往上走，必须找到突破口，要么在培育钻石上真正做出成绩，要么在工业应用领域开辟新场景。

八、它的管理团队靠谱吗？公司治理情况如何？

说到公司能不能做好，除了行业和产品，还得看“人”。管理层行不行，直接决定了战略执行的效果。

我查了一下黄河旋风的高管名单，发现董事长和总经理都不是外来的职业经理人，而是从公司内部一步步升上来的。这说明企业文化比较稳定，延续性强。但也带来一个问题——思维会不会太固化？毕竟制造业转型升级需要新思路，光靠老经验可能不够。

董事会成员中有几位独立董事，按规定履行职责，但从公开信息看，他们在重大决策上的影响力似乎有限。比如前几年那次巨额亏损，事前并没有看到明显的预警或异议声音。

信息披露方面，整体还算合规，定期报告按时发布，重大事项也能及时公告。但有时候解释不够详细，比如某季度利润下滑，只说是“市场环境变化”，没具体说明是哪个环节出了问题，这让投资者很难判断真实原因。

另外值得一提的是，这家公司曾因控股股东占用资金问题被交易所问询过。虽然后来整改了，但也暴露出公司治理上的一些漏洞。毕竟大股东权力过大，容易影响中小股东利益。

激励机制方面，目前没有看到大规模的股权激励计划。员工薪酬水平在行业内属于中等，吸引力一般。这对于吸引高端技术人才来说，可能是个短板。

总的来说，它的管理团队算不上出彩，但也算不上糟糕。属于那种“守规矩、不出错、但缺乏亮点”的类型。如果你期待它能大刀阔斧改革，可能会失望；但如果只是希望它稳扎稳打，倒也不是完全没希望。

总的来说，它的管理团队算不上出彩，但也算

九、现在的估值水平合理吗？贵还是便宜？

估值这个问题，真的是仁者见仁智者见智。有人看市盈率，有人看市净率，还有人干脆看心情。

我们先看PE（市盈率）。由于黄河旋风最近几年净利润不稳定，有时候亏损，所以静态PE没法算。动态PE的话，按照2023年预估亏损计算，也是负数，参考意义不大。

那就看PB（市净率）吧。目前它的股价对应每股净资产大约在1.2倍左右。这个数值在制造业里算是偏低的，尤其是考虑到它还有一定的技术含量。对比一下，中兵红箭的PB在2倍以上，力量钻石更高，能达到5倍甚至10倍。所以单从账面价值看，黄河旋风确实不算贵。

但这里有个问题：便宜是有原因的。它的净资产里包含了大量固定资产和无形资产，变现能力不强。而且ROE（净资产收益率）长期低于5%，说明资产利用效率不高。投资者买股票不是为了买厂房设备，而是为了赚钱能力。所以即使PB低，也不代表一定有价值。

另一个角度看EV/EBITDA（企业价值倍数），目前大概在10倍左右，在同类企业中处于中下游水平。结合它的盈利能力和成长性来看，这个估值不算离谱，但也谈不上低估。

所以说，它的估值处于“合理偏低”的区间。既没有明显泡沫，也没有极度低估到让人忍不住抄底的程度。更多还是要看后续基本面能否改善。

十、总结一下：黄河旋风到底怎么样？

聊了这么多，我自己也捋一捋思路。

黄河旋风是一家有历史、有技术、有产能的传统制造企业。它扎根于超硬材料领域多年，是国内较早进入这个行业并实现上市的公司之一。它的产品应用于多个工业场景，近年来也在积极布局培育钻石等新兴方向。

从基本面看，它的营收规模尚可，但盈利能力不稳定，财务结构偏紧，整体表现中规中矩。技术面上，股价长期处于震荡状态，缺乏明确趋势，交易活跃度一般。行业前景方面，超硬材料仍有发展空间，尤其是高端应用和培育钻石领域，但竞争激烈，利润空间受限。

相比同行，它既没有央企背景，也没有新生代企业的爆发力，处于一个“不上不下”的位置。管理层稳健但缺乏锐气，公司治理基本合规但有待提升。估值方面不算贵，但也没有特别突出的吸引力。

所以在我看来，这只股票更适合那些愿意花时间跟踪、耐心等待拐点出现的投资者。它不是一个能让你短期内赚大钱的标的，也不是那种稳稳吃分红的蓝筹股。它更像是一个“观察型选手”，你需要持续关注它的技术研发进展、产品结构调整、以及行业政策变化。

至于它未来能不能翻身，说实话我现在也不敢打包票。也许哪天它真的在培育钻石上取得了突破，或者拿到了某个大客户的长期订单，股价就会迎来一波机会。但也有可能继续在底部磨洋工，几年都没太大起色。

投资嘛，本来就没有百分之百确定的事。我能做的，就是尽可能多地了解它，然后根据自己的风险偏好做决定。