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2025-10-09 17:44 dongfang888

301106骏成科技股票，概念、前景、怎么样？——一个普通投资者的视角聊聊这只股

嘿，朋友，今天咱们来聊点实在的。你是不是最近也刷到了“301106骏成科技”这个名字？说实话，我一开始也是在某个财经论坛上看到有人提了一嘴，说这票有点意思，然后我就开始琢磨了：这公司到底是干啥的？值不值得多看两眼？于是我就自己查资料、翻财报、看K线图，前前后后折腾了好几天，现在总算是对它有了个大概的印象。今天呢，我就用大白话，像咱俩坐在茶馆里聊天那样，把我知道的都跟你唠一唠。不吹不黑，也不带节奏，就是实打实地分享一下我的所见所闻。

一、先说说这家公司是干啥的——骏成科技到底是个什么企业？

你知道吗，其实很多股民买股票的时候，连公司是卖酱油还是做芯片的都没搞清楚，就跟着消息冲进去了。我觉得这样挺危险的。所以啊，我第一件事就是去查骏成科技到底是干什么的。

查完之后我发现，这家公司全名叫江苏骏成电子科技股份有限公司，2022年在创业板上市的，股票代码301106。它的主营业务集中在液晶显示模组（LCM）和背光模组这两个领域。听起来可能有点专业，但说白了，就是给各种电子产品提供“屏幕背后的光”或者“整个显示系统”。

比如你家里的汽车仪表盘、中控屏，还有工业设备上的显示屏、医疗仪器上的小屏幕，甚至一些智能家电，里面都会用到他们做的模组。他们不是直接生产整机，而是做这些关键零部件的供应商。

而且我发现，他们客户还挺稳定的，合作的有东风、上汽、吉利这些国内主流车企，还有一些工业自动化和医疗设备厂商。这说明他们的产品在市场上是有一定认可度的。

不过你也知道，这种行业吧，技术门槛不算特别高，竞争也挺激烈的。全国做显示模组的企业一大堆，像深天马、合力泰这些大厂都在这个赛道里。所以骏成科技算是中小型企业里的一个，规模不大，但细分领域做得还算扎实。

二、概念这块儿，它蹭上了哪些热点？

现在炒股的人都喜欢听“概念”，什么新能源车、智能驾驶、国产替代、专精特新……哪个火就往哪个靠。那骏成科技有没有搭上这些顺风车呢？

我仔细扒了一下，还真有几个能说得上的概念。

首先是新能源汽车产业链。因为他们的车载显示模组用在了很多新能源车型上，尤其是仪表盘和中控屏这类部件。这几年新能源车销量猛增，带动了整个车载电子的需求，所以他们也算是间接受益者。

首先是新能源汽车产业链。因为他们的车载显

其次是智能座舱概念。随着汽车越来越智能化，车内屏幕越来越多，尺寸也越来越大，交互方式也越来越复杂。骏成虽然目前主要做的是传统仪表和小尺寸中控，但他们也在往更大尺寸、更高集成度的方向转型，这就跟智能座舱的趋势挂上钩了。

再一个就是国产替代。过去很多高端显示模组都是日韩企业供应的，但现在国内厂商技术进步很快，加上供应链安全的问题越来越受重视，不少整车厂也开始扶持本土供应商。骏成作为国内较早布局车载显示的企业之一，自然也被划进了这个范畴。

还有人提到它是“专精特新”企业，我去查了下，确实在江苏省被认定为“专精特新中小企业”。虽然不是国家级的“小巨人”，但也说明它在细分领域有一定的技术积累和创新能力。

所以你看，它不是那种完全没故事可讲的冷门股，至少有几个热门标签可以贴一贴。但这并不代表它就能飞起来，毕竟概念只是加分项，真正决定股价的还得看业绩和成长性。

三、基本面分析：这家公司赚钱吗？财务状况稳不稳？

好了，接下来咱们得动真格的了——看看它的“底子”怎么样。毕竟炒概念可以短期热闹，但长期持有还得看公司能不能持续赚钱。

好了，接下来咱们得动真格的了——看看它的

我翻了它最近三年的年报和季报，从几个关键指标入手给你捋一捋。

首先是营业收入。2021年上市那年营收大概是5.8亿左右，2022年涨到了7.2亿，2023年进一步增长到接近8.5亿。三年时间增长了差不多46%，这个速度在制造业里算不错了，尤其是考虑到这两年宏观经济环境并不算太好。

然后是净利润。2021年净利约8000万，2022年降到7600万左右，2023年又回升到接近9000万。整体波动不大，但能看出2022年压力比较大，可能是原材料涨价或者疫情导致交付延迟的影响。

毛利率方面，这几年维持在25%上下，净利率大概在10%-11%之间。说实话，这个水平在电子元器件行业里属于中等偏上。毕竟这类生意本来就不像软件公司那样有超高毛利，能保持住已经不容易了。

资产负债率我看了一下，2023年底大概是40%出头，不算高。流动比率和速动比率也都健康，短期偿债能力没问题。账上货币资金有好几个亿，经营活动现金流也基本为正，说明主业还能造血，没有靠借钱过日子。

资产负债率我看了一下，2023年底大概是

研发投入这块儿，他们每年投入占营收的比例大概在5%-6%，不算特别激进，但在同级别企业里也算正常水平。毕竟他们主打的是成熟产品的稳定供货，而不是前沿技术研发。

还有一个值得注意的点是客户集中度。前五大客户的销售额占比一度超过60%，这意味着如果某个大客户订单减少，对公司影响会比较大。不过近年来他们在努力拓展新客户，比例有所下降，风险在逐步分散。

总体来看，这家公司的基本面算是稳健型选手。谈不上爆发式增长，也没有明显的财务雷点。属于那种“不会让你一夜暴富，但也不太容易踩大坑”的类型。

总体来看，这家公司的基本面算是稳健型选手

四、技术分析：它的股价走势有什么规律？

聊完基本面，咱们换个角度，来看看它的“脾气”——也就是股价表现。

我看了下301106自上市以来的K线图，说实话，走得挺典型的。刚上市那会儿有一波炒作，最高冲到50多块，后来一路回调，最低跌到20块附近，这几年就在20-35这个区间来回震荡。

从月线级别看，它没有明显的单边上涨趋势，更像是在一个箱体内运行。每次靠近35块就有压力，跌破25块又会有资金进来抄底。这种走势说明市场对它的预期比较分化，既不极度看好，也没完全放弃。

周线上，我注意到它有过几次放量突破的动作，但都没能站稳。比如2023年下半年有一次冲到33块以上，成交量明显放大，结果没几天就回落了。这说明上方抛压不小，想往上走需要更强的基本面支撑或者更大的题材催化。

日线层面的话，它的波动性中等，不像一些小盘股那样大起大落。换手率一般在2%-5%之间，流动性还可以，买卖不太难成交。北向资金似乎对它兴趣不大，公募基金持仓也不多，更多是散户和一些游资在参与。

MACD指标经常在零轴附近徘徊，有时候金叉向上，但持续性不强；RSI也多数时间在40-60之间震荡，没出现过极端超买或超卖的情况。整体给人一种“温吞水”的感觉。

当然啦，技术分析这东西见仁见智。有人觉得它正在构筑底部形态，未来可能启动；也有人认为它缺乏主线逻辑，很难走出独立行情。我个人的看法是，如果没有重大利好刺激，短期内大幅拉升的可能性不大，更多还是跟随板块波动。

五、行业前景怎么看？骏成科技有机会吗？

说到这儿，你可能会问：它所在的这个行业，将来有没有前途？

我觉得这个问题特别关键。毕竟公司再好，要是行业在走下坡路，那也没戏。

先说显示模组这个行业。传统的手机、平板用的LCD模组确实已经饱和了，甚至在萎缩。但车载显示这一块，恰恰是少数还在增长的细分市场。

根据我看到的数据，一辆普通燃油车平均有1-2个显示屏，而新能源车普遍配置3个以上，有的高端车型甚至达到5-6个。再加上HUD抬头显示、后排娱乐屏这些新功能的普及，车载显示的需求量是在持续上升的。

而且，随着L2级以上辅助驾驶的推广，信息交互变得更重要，屏幕不仅是“看时间油耗”的工具，更是人机交互的核心入口。这意味着显示模组的价值量其实在提升。

另外，国产化替代也是一个长期趋势。以前合资品牌车大多用国外供应商的模组，但现在自主品牌崛起，加上地缘政治因素，主机厂更愿意扶持本土供应链。这对骏成这样的企业来说，是个机会。

不过话说回来，这个行业也不是躺着就能赢的。技术迭代很快，OLED、Mini LED这些新型显示技术正在渗透车载领域，谁掌握新技术谁就有话语权。骏成目前还是以传统TFT-LCD为主，虽然也在研发Mini LED背光，但进度如何、能否量产还不清楚。

同时，竞争对手也不少。除了前面说的大厂，还有很多新兴企业拿到融资后疯狂扩产，价格战打得厉害。在这种环境下，拼的是成本控制、交付能力和客户资源。

所以我认为，骏成科技有机会，但挑战也不小。它能不能抓住这波车载显示的增长红利，取决于它后续的技术升级速度和客户拓展能力。

六、管理层靠谱吗？公司治理情况如何？

你知道吗，有时候一家公司好不好，光看数字还不够，还得看是谁在掌舵。

我特意去了解了一下骏成科技的管理团队。董事长叫朱卫东，是公司的创始人之一，从早期就开始做显示业务，算是行业老兵了。总经理也是内部提拔上来的，有多年从业经验。

股权结构方面，实际控制人是一致行动人组合，合计持股比例超过50%，控制权比较集中。好处是决策效率高，不容易内斗；坏处是如果大股东利益导向太强，中小股东的话语权可能受限。

从过往动作来看，他们还是比较务实的。比如上市募资主要用于产能扩张和技术升级，没有盲目跨界并购。分红方面，每年都有现金分红，虽然金额不大，但态度是积极的。

信息披露这块儿，我没发现什么违规记录，定期报告也都按时发布。董监高减持行为也比较克制，没有出现过密集套现的情况。

信息披露这块儿，我没发现什么违规记录，定

总的来说，管理层给人的感觉是比较稳重、不折腾的那种风格。不像有些公司天天搞概念、讲故事，他们更像是踏踏实实做实业的人。

当然，这也带来一个问题：太稳了会不会错过风口？比如现在很多同行都在布局AR-HUD、透明显示这些前沿方向，骏成目前公开的信息还不多。这是优势还是短板，可能要再观察一段时间才能下结论。

七、估值水平现在处于什么位置？

说到估值，这也是很多人关心的问题。便宜不一定马上涨，贵也不一定立刻跌，但估值高低确实会影响未来的上涨空间。

我算了下骏成科技目前的市盈率（PE），按2023年净利润算，动态PE大概在25倍左右。这个数放在整个A股市场里，不算便宜也不算贵。

对比一下同行：像深天马这种大厂，PE大概在18-20倍；而一些专注车载显示的成长型企业，比如华勤技术、光弘科技，PE能到30倍以上。这么一看，骏成的估值其实是处在中间偏合理的位置。

市净率（PB）方面，目前大约在2.3倍左右，跟制造业平均水平差不多。ROE（净资产收益率）近三年维持在10%上下，属于尚可但不算突出的水平。

如果你从成长性角度看，它这几年营收增速15%左右，利润增速略低一点，那么25倍PE对应的PEG大概在1.6-1.7之间，略微偏高。也就是说，当前股价已经部分反映了未来的增长预期。

当然，估值这东西是动态的。如果接下来几个季度业绩继续改善，或者有新产品落地、大客户突破，那现在的价格也许就不贵了。反之，如果增长放缓，估值就可能面临回调压力。

所以我觉得，单从估值角度讲，它既没有明显的低估优势，也没有严重泡沫，属于“需要结合其他因素综合判断”的状态。

所以我觉得，单从估值角度讲，它既没有明显

八、它有哪些潜在的风险点？

聊了这么多优点，咱们也得冷静下来，看看它身上有没有“暗雷”。

第一个风险，我觉得是行业竞争加剧。前面说了，显示模组这个行业门槛不算太高，一旦某个细分领域赚钱，就会有一堆人涌进来。现在车载显示看着热闹，但谁能保证几年后不会变成红海？到时候拼价格、拼账期，利润率肯定会被压缩。

第二个是技术路线变革的风险。现在主流还是LCD，但OLED、Micro LED这些新技术已经在路上了。如果骏成不能及时跟进，或者研发投入跟不上，很可能被甩在后面。特别是高端车型越来越倾向用OLED屏，这对只做LCD的企业是个考验。

第三个是客户依赖问题。虽然他们在努力分散客户，但目前主要收入还是来自几家大车企。万一哪天某个客户换了供应商，或者整车销量下滑，都会直接影响公司业绩。

第四个是原材料价格波动。显示模组需要用到玻璃基板、IC驱动芯片、FPC软板等材料，这些价格受全球供应链影响较大。比如疫情期间芯片短缺，很多同类企业都吃过亏。骏成虽然有一定议价能力，但完全规避成本波动是不可能的。

第四个是原材料价格波动。显示模组需要用到

第五个是市值较小带来的流动性问题。它的总市值现在不到30亿，在A股里属于典型的小盘股。这种股票容易被资金短期炒作，但也容易因为缺乏关注而长期横盘。如果你打算长期持有，得有足够的耐心。

最后还有一个心理层面的风险：预期管理。市场上有些人期待它成为“下一个某某龙头”，但如果实际发展速度不如预期，股价很容易被打回原形。投资最怕的就是“希望越大，失望越大”。

所以你看，任何一家公司都不是完美的。骏成科技有它的亮点，也有它的短板。关键是你能不能接受这些不确定性。

九、和其他同类公司比，它有什么不同？

有时候光看一家公司不够直观，拿它跟别人一对比，反而更容易看清位置。

我就挑了几个业务相近的公司做了个简单对比：

一个是深天马A，它是行业龙头，规模大、客户广，技术和资金实力都很强。但它的问题是体量太大，增长慢，而且消费类业务占比高，受手机市场拖累明显。相比之下，骏成虽然小，但更聚焦车载领域，灵活性更高。

另一个是合力泰，这家公司曾经也很风光，但后来因为扩张太快、管理混乱出了问题，现在还在重整阶段。这说明在这个行业里，光有产能不行，还得会经营。骏成在这方面显得更谨慎，没怎么搞大规模并购。

还有一个是秋田微，同样是做显示模组的，客户也包括汽车厂商。它的市值比骏成略高一点，技术储备看起来更全面些，比如在触控一体化模组上有布局。不过骏成在某些细分车型的配套上更有经验，算是各有侧重。

还有一种是像水晶光电这样的光学元件公司，虽然不直接做显示模组，但在HUD、AR等领域布局更深。这类公司想象力更大，但离终端产品更远。骏成则是更贴近整车厂的一环，落地更快。

所以综合来看，骏成科技的定位应该是：专注于车载显示细分市场的中型制造商。它不像巨头那样全能，也不像初创企业那样激进，走的是稳扎稳打的路线。

十、总结一下：骏成科技到底怎么样？

说了这么多，你可能最想知道的就是：这公司到底咋样？

我的真实感受是这样的——骏成科技不是那种一眼就能看出“必涨”的明星股，也不是那种随时可能暴雷的问题股。它就像班里那个成绩中等偏上、不太爱说话但做事认真的学生，平时不起眼，关键时刻也能交出合格答卷。

它的优势在于：身处一个仍在增长的细分赛道，客户资源稳定，财务状况健康，管理层务实，估值不算离谱。

它的不足也很明显：规模偏小，技术储备有待加强，行业竞争激烈，缺乏爆发性增长点。

所以如果你是一个追求稳健、愿意长期观察的投资者，它或许值得放进你的研究清单里。但如果你指望它短期内翻倍、带你起飞，那恐怕要失望了。

投资嘛，最重要的不是找到“最好的股票”，而是找到“最适合自己的标的”。骏成科技适不适合你，还得看你自己的投资风格、风险偏好和持仓结构。