600787中储股份股票,概念,前景,怎么样,个股分析,技术分析,基本面分析

2025-10-09 17:46 dongfang888

《600787中储股份股票，概念、前景、怎么样？——一个普通投资者的视角》

一、我为什么会关注中储股份这只股票？

说实话，一开始我也没太注意600787这个代码。你知道的，现在A股几千只股票，每天信息满天飞，谁也不可能每一只都盯着看。但有一次我在刷财经新闻的时候，看到一篇关于“物流仓储板块回暖”的报道，里面提到了中储股份，说它是国内比较老牌的仓储物流企业之一，而且最近在搞数字化转型。我当时就想，这不就是那种“传统行业+新概念”结合的典型吗？于是我就顺手把它加进了自选股。

后来有朋友聊天时也提到，他觉得物流行业的基础设施类公司可能在未来几年有潜力，尤其是国家一直在推“双循环”和“现代物流体系”，这种背景下的企业说不定有机会。我觉得他说得也有道理，就决定花点时间好好了解一下中储股份到底是个什么样的公司。

二、中储股份到底是做什么的？听起来名字挺“国字头”的

你要是第一次听到“中储股份”这个名字，可能会以为这是某个央企或者大型国企的子公司吧？其实还真没猜错。中储股份全名叫“中储发展股份有限公司”，它是中国诚通控股集团旗下的上市公司。这家公司成立的时间可不短了，1997年就在上交所上市了，算是资本市场里的“老面孔”了。

你要是第一次听到“中储股份”这个名字，可

那它具体是干啥的呢？简单来说，它主要做的是大宗商品的仓储、配送、加工和贸易代理服务。比如钢铁、矿石、有色金属这些工业原材料，很多都是通过它的仓库进行中转和管理的。你可以把它理解成一个“大型物资中转站”的运营方，只不过这个中转站不是路边的小仓库，而是遍布全国的大规模现代化物流园区。

而且它不只是收租金那么简单。它还提供质押监管、供应链金融、多式联运等增值服务。比如说，一家钢厂要买铁矿石，但资金紧张，就可以把货存在中储的仓库里，然后用这批货作为抵押去银行贷款——而中储在这个过程中就充当了第三方监管的角色，确保货物真实存在、不会被挪用。

所以你看，它其实是在整个产业链里扮演了一个“中间人+服务者”的角色，既保障了交易安全，又提升了物流效率。

所以你看，它其实是在整个产业链里扮演了一

三、它的主营业务结构是怎样的？靠什么赚钱？

我查了一下它近几年的财报，发现它的收入来源还挺多元的。大致可以分成几块：

第一块是仓储及加工业务，这是它的基本盘。这部分主要是靠出租仓库、提供装卸、剪切、分拣等配套服务来赚钱。虽然利润率不算特别高，但胜在稳定，毕竟不管经济好不好，工厂总得存东西吧？

第二块是货运及代理业务，包括公路运输、铁路联运、国际货运代理等等。这一块受油价、人工成本影响比较大，波动性会强一些，但在某些区域市场里它的网络优势还是挺明显的。

第三块是贸易分销业务，这块争议比较多。因为它涉及到大宗商品买卖，有时候会被质疑是不是“走流水”，但实际上这部分业务也是围绕着它的仓储资源展开的——比如说，客户存了货不想动，中储就帮忙找买家，顺便赚个差价。不过这几年公司在逐步压缩这类低毛利的贸易业务，转向更注重服务质量的模式。

第三块是贸易分销业务，这块争议比较多。因

第四块是新兴的供应链一体化服务，比如为制造业企业提供从采购到配送的整体解决方案。这个方向听起来很“高大上”，但目前占比还不大，属于正在培育的阶段。

第四块是新兴的供应链一体化服务，比如为制

总的来说，它的盈利模式还是以“资产运营+服务收费”为主，不像那种纯贸易公司那样依赖价格波动。这一点让我觉得它至少不是那种“风吹草动就大幅震荡”的类型。

四、“物流+供应链”算不算热门概念？现在炒不炒？

说到概念，我现在对这个词真是又爱又怕。你说哪个股票没个概念呢？新能源、人工智能、数字经济……好像不贴个标签都不好意思出现在研报里。那中储股份有没有概念呢？当然有。

首先，“现代物流”本身就是国家政策支持的方向。十四五规划里明确提到了要建设“高效、智能、绿色”的现代物流体系，而像中储这样拥有大量土地资源和仓储网络的企业，天然具备参与其中的基础条件。

其次，它也被归类为“国企改革”概念股。因为它是央企控股的企业，近年来一直在推进市场化改革，比如引入职业经理人制度、优化激励机制、推动资产整合等。虽然动作不算特别激进，但至少说明管理层是有想法的。

再者，它也在尝试布局“智慧物流”。比如在部分园区试点物联网监控系统、无人叉车、智能调度平台等技术应用。虽然目前还没形成大规模的业绩贡献，但从长远看，这种转型可能是加分项。

再者，它也在尝试布局“智慧物流”。比如在

不过话说回来，这些概念现在火不火？我觉得吧，比起光伏、芯片那些赛道，物流板块确实没那么“热”。市场上更多资金还是往成长性强、想象空间大的行业跑。但反过来想，也许正因为不够热门，才没被过度炒作，反而显得踏实一点。

五、基本面怎么样？财务数据能打几分？

既然聊到投资，光讲故事不行，还得看真金白银的数据。所以我翻了它最近三年的年报和季报，挑了几项关键指标看了看。

先说营收。过去三年，它的营业收入整体保持在一个相对稳定的水平，大概每年400亿左右。虽然没有爆发式增长，但也算稳中有升。特别是2023年，同比还有小幅增长，说明业务并没有萎缩。

净利润方面，情况稍微复杂一点。它的归母净利润大约在5亿到7亿之间波动。看起来数字不大，但如果考虑到它的主业是重资产运营，折旧摊销压力不小，这个利润水平也算合理。而且它的扣非净利润和归母净利润差距不大，说明利润质量还可以，不是靠卖资产或者政府补贴撑起来的。

资产负债率大概是60%出头，在同行业中属于中等偏上的水平。不算特别高，但也谈不上轻松。毕竟它手里有很多土地和仓库，这些都是要钱建的，融资需求一直存在。

资产负债率大概是60%出头，在同行业中属

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额总体为正，说明主业还能持续造血。这点我觉得挺重要的，毕竟再好的故事，如果现金流断了也白搭。

另外值得一提的是它的分红。这几年它基本上每年都会分红，股息率大概在2%-3%之间。对于喜欢稳定回报的人来说，这个水平不算惊艳，但也不算差。

综合来看，它的基本面属于“稳健型选手”——没有太多惊喜，但也没什么明显硬伤。如果你追求的是高速增长，它可能不太符合预期；但如果你看重的是经营稳定性，那它至少是个合格的选择。

六、技术面上怎么看？走势有没有规律？

说实话，我对技术分析一直半信半疑。有人靠K线图发财，也有人看着均线跳水亏得底儿掉。但我还是试着从图形上找找感觉。

先看周线图。中储股份的股价长期处于一个宽幅震荡区间，大概在4元到7元之间来回波动。过去五年里，它有过几次明显的上涨波段，比如2020年底到2021年初，随着物流板块整体升温，它也跟着涨了一波；还有2022年下半年，因为国企改革预期升温，股价也有过一波反弹。

先看周线图。中储股份的股价长期处于一个宽

但大多数时候，它的走势都比较平淡，成交量也不大，典型的“没人炒就没行情”的状态。直到2023年四季度开始，成交量略有放大，股价也开始缓慢爬升，一度接近6元附近。这时候MACD出现了金叉信号，RSI也没有进入超买区，技术上看似乎有点启动迹象。

不过你要问我现在是不是“底部”或者“主升浪来了”，我还真不敢下结论。因为它的日均换手率一直不高，流动性偏弱，很容易受到少量资金的影响。有时候一根阳线可能只是某个机构调仓的结果，并不代表趋势反转。

另外，它的均线系统目前呈现多头排列，短期均线向上穿过长期均线，算是一个偏积极的信号。但如果后续量能不能持续跟进，很可能又回到原地踏步的状态。

总之，从技术角度看，它目前处于一个“蓄势待发但尚未确认突破”的阶段。有没有机会？有可能。但能不能抓住？那就得看你的操作节奏和风险承受能力了。

七、行业前景如何？未来有没有发展空间？

这个问题其实比个股本身更重要。毕竟再好的公司，如果行业在走下坡路，那也难有作为。

那我们来看看物流仓储这个行业未来的趋势。

首先，中国的社会物流总费用占GDP比重虽然逐年下降，但仍然高于发达国家水平。这意味着降本增效的空间还很大。而提升仓储效率、优化运输路径，正是降低物流成本的关键环节。像中储这样的专业运营商，理论上是有机会受益的。

其次，制造业升级也在倒逼供应链变革。现在很多高端制造企业不再满足于简单的“存和运”，而是希望供应商能提供定制化、一体化的服务。比如JIT（准时制）配送、VMI（供应商管理库存）等模式越来越普及。这对传统仓储企业提出了更高要求，但也带来了新的业务增长点。

再者，国家在推“全国统一大市场”和“现代流通体系”，强调打破地方壁垒、提升跨区域协同能力。而中储在全国有几十个物流节点，覆盖主要城市群和交通枢纽，这种网络优势在未来可能会变得更值钱。

还有一个不可忽视的趋势是绿色低碳。现在很多大型企业都在要求供应链减排，仓储设施的节能改造、新能源车辆的应用等都成了新课题。中储这几年也在推进光伏发电、电动叉车等项目，虽然投入不小，但如果能形成示范效应，未来或许能争取到更多优质客户。

当然，挑战也不少。比如电商快递对快消品仓储的需求增长很快，但中储的核心优势在大宗物资领域，这两者并不完全重合。再加上民营物流企业像顺丰、京东物流这些巨头不断扩张，竞争压力确实不小。

所以总的来说，这个行业不会像互联网那样爆发式增长，但它是一个“慢变量”行业，只要稳步推进，长期来看还是有发展空间的。

八、公司的管理团队靠谱吗？治理结构怎么样？

我一直觉得，一家公司的管理层决定了它能走多远。财报可以修饰，概念可以包装，但日常决策和执行力是装不出来的。

中储股份的董事长和总经理都是在系统内成长起来的老将，从业经历大多跟物流、仓储相关，专业背景还算对口。而且从公开信息看，他们近几年确实在推动一些实质性改革，比如剥离非核心资产、优化园区布局、加强信息化建设等。

董事会构成也比较规范，既有内部董事，也有独立董事，审计委员会、薪酬委员会也都齐全。从治理结构上看，符合上市公司基本要求。

不过有一点让我有点在意：它的股权激励计划推进得比较慢。很多同行企业早就推出了员工持股或限制性股票方案，用来绑定核心人才，但中储在这方面动作不大。这可能反映出它在市场化激励机制上还有提升空间。

另外，信息披露方面总体还算及时，重大事项都能按规定公告。但有时候解释不够详细，比如某次资产出售的原因、某个项目延期的具体情况，往往一笔带过，投资者想深入了解不容易。

总的来说，管理层给人的感觉是“稳重有余，锐气不足”。他们守得住家业，但能不能打出新局面，还需要观察。

九、估值水平现在算贵还是便宜？

说到估值，这可是个仁者见仁的问题。不同的人用不同的方法，得出的结论可能完全不同。

我用了几种常见的估值方式粗略算了算：

首先是市盈率（PE）。按最新的年报数据，它的静态市盈率大概在15倍左右。横向对比的话，比一些高成长性的科技股低得多，但比起银行、电力这类公用事业股又不算特别便宜。放在物流行业中，属于中等偏低的位置。

然后是市净率（PB）。它的每股净资产差不多在4元左右，当前股价在6元左右，PB大约1.5倍。考虑到它有不少土地资产，这部分可能存在一定的重估空间，尤其是那些位于城市边缘、未来可能面临开发的地块。

再看EV/EBITDA（企业价值倍数），这个指标更适合重资产公司。它的EBITDA大概在10亿上下，企业价值约90亿左右，倍数不到9倍，在同类企业中算是偏低的。

当然，这些数字只是参考。真正的估值还得结合成长性来看。如果未来几年净利润能稳步提升到8亿甚至10亿，那现在的价格或许就有一定吸引力；但如果业绩停滞不前，那再低的PE也可能只是“价值陷阱”。

所以我的看法是：它目前的估值谈不上明显低估，但也绝对不算高估。属于那种“需要耐心等待催化剂”的类型。

十、它有哪些潜在的风险点需要注意？

任何投资都不能只看优点，风险也得说清楚。

第一个风险是行业竞争加剧。现在不仅有传统的仓储企业，还有电商平台自建物流、第三方物流公司跨界进入，甚至一些地产商也在转型做物流地产。大家都想分一杯羹，价格战难免会发生，利润空间就会被挤压。

第二个是宏观经济影响。它的客户主要是钢铁、煤炭、化工这些周期性行业，一旦经济下行，这些企业的生产和库存需求减少，直接影响中储的仓储利用率和收入。

第三个是资产老化问题。它的一些老园区建得早，设备和技术相对落后，升级改造需要大量资金投入。如果融资环境收紧，可能会影响进度。

第四个是政策不确定性。虽然现在国家支持现代物流，但具体到土地审批、环保要求、税收优惠等方面，各地执行力度不一样，企业实际落地时可能会遇到障碍。

第五个是数字化转型的成效问题。它说要搞智慧物流，但这类项目投入大、周期长、见效慢，万一投进去几年都没产出，反而拖累业绩怎么办？

最后还有一个容易被忽略的问题：流动性风险。它的日均成交额不大，有时候一天才几千万，如果你想大笔买入或卖出，可能会对价格造成冲击，尤其是短线操作的人要特别注意。

所以你看，表面看着平稳，其实暗流涌动。投资它，真的不能光看“央企背景”四个字就放心了。

十一、和其他同类公司比，它有什么特点？

我也顺手看了几家类似的公司，比如厦门象屿、物产中大、飞力达这些，想做个横向对比。

厦门象屿也是做大宗商品供应链的，但它更侧重于贸易端，营收规模比中储大不少，但毛利率更低，更像是“薄利多销”模式。相比之下，中储更偏向资产运营和服务，商业模式更轻一些。

物产中大则是浙江的国企，业务范围更广，除了物流还有汽车、金融等板块。它的市值更大，机构关注度更高，但业务复杂度也高，管理难度相应增加。

飞力达是民营物流企业，专注高端制造业的供应链服务，科技属性更强，但体量小很多，抗风险能力弱一些。

这么一圈看下来，我觉得中储的特点在于“专”和“稳”。它不像有些公司什么都想做，而是聚焦在自己擅长的大宗商品仓储领域，同时依托央企背景获得一定的资源支持。这种定位在行业洗牌期反而可能更有韧性。

但缺点也很明显：创新速度不够快，市场关注度不高，缺乏爆款产品或服务来吸引眼球。

所以它更像是一个“踏实干活的人”，而不是“风口上的明星”。

十二、散户适不适合参与？需要什么样的心态？

这是我最想跟大家聊聊的部分。

如果你是个喜欢追热点、炒题材的投资者，那中储股份可能不太适合你。它的股价波动小，消息刺激少，很难让你短时间内赚到快钱。

但如果你是个偏稳健型的投资者，愿意花时间研究基本面，能接受慢节奏的成长，那它或许值得纳入观察名单。

参与这类股票，最重要的是心态要稳。你得明白，它不会天天涨停，也不会突然爆出惊人业绩。它的变化往往是渐进式的——可能今年修了个新园区，明年上了个信息系统，后年签了个大客户……这些都不会立刻反映在股价上，但积累起来可能就是质变。

另外，你也得有足够的耐心。有时候你看好一只股票，买了之后却发现它一直不动，甚至还在跌，这种时候最容易动摇。但如果你是因为逻辑清晰才买的，就不该因为短期波动就轻易放弃。

当然，也不要一把梭哈。再看好的公司，也要控制仓位，分散风险。毕竟谁也不能保证明天会发生什么事。

十三、总结一下：我对中储股份的整体印象

写到这里，我自己也梳理了一遍思路。

中储股份是一家有着深厚行业积累的传统物流企业，背靠央企，在全国拥有广泛的仓储网络和客户基础。它的主营业务稳定，财务状况健康，估值处于合理区间，具备一定的防御性和长期持有价值。

同时，它也在尝试转型升级，探索智慧物流、供应链集成服务等新方向，虽然进展不算迅猛，但至少方向是对的。

但它也不是没有短板。成长性有限、市场关注度低、技术创新滞后等问题依然存在。指望它成为下一个“十倍股”显然不现实。

所以在我眼里，它就像一辆开得不快但底盘扎实的老款SUV——不一定最炫酷，但在长途跋涉中能给你足够的安全感。

至于要不要参与，那就是每个人自己的选择了。我只是把我看到的事实和思考过程说出来，供你参考。