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2025-10-09 17:46 dongfang888

300187永清环保股票，到底值不值得我们多看一眼？

说实话，最近有不少朋友在聊天的时候都提到了这只股票——300187，永清环保。说真的，一开始我也没太在意，毕竟环保类的公司太多了，名字听起来也差不多，什么“清新”、“碧水”、“蓝天”的，一抓一大把。但后来聊得多了，我也开始好奇了：这永清环保到底是干啥的？它背后的业务靠不靠谱？未来有没有发展空间？技术面上又是个啥情况？于是我就自己查了查资料，翻了翻财报，看了看K线图，今天就来跟大家唠唠我的一些看法，纯属个人角度，不带任何投资建议哈。

一、永清环保是家什么样的公司？

你要是问我永清环保是干嘛的，那我得先告诉你，这家公司其实成立时间挺早的，2004年就成立了，总部在湖南长沙。别看它现在是个上市公司，代码是300187，但它最早是从一家地方性的环保工程公司慢慢发展起来的。说白了，就是专门帮政府和企业解决环境污染问题的。

你要是问我永清环保是干嘛的，那我得先告诉

他们主要做的业务包括大气治理、土壤修复、固废处理，还有环境咨询这些。比如以前有些钢铁厂、电厂排放超标，就得找他们做脱硫脱硝；再比如某个地方土地被重金属污染了，他们也能去“治病”，把地给修复回来。听起来是不是有点像“环境医生”？哪儿脏了、坏了，他们就上哪儿去治。

他们主要做的业务包括大气治理、土壤修复、

而且这几年国家一直在推“双碳”目标，也就是碳达峰、碳中和，环保行业整体算是政策扶持的重点领域。所以像永清这种老牌环保企业，理论上是有机会搭上这趟顺风车的。

不过话说回来，虽然概念听着挺高大上，但环保这个行业本身竞争也挺激烈的。全国大大小小的环保公司少说也有上千家，真正能做大做强的没几个。永清环保算不算其中的佼佼者呢？这个我还真得往下看看才知道。

不过话说回来，虽然概念听着挺高大上，但环

二、它的主营业务到底靠不靠谱？

咱们聊股票，不能光听名字好听，得看它到底赚不赚钱，业务能不能持续。所以我特意翻了一下他们近几年的年报，想看看他们的收入结构是啥样的。

从数据来看，永清环保的收入主要来自几个板块：大气治理占了大头，大概有四成左右；然后是土壤修复，这几年增长挺快的，占比也在往上走；还有就是固废处理和环境服务这一块，虽然比例小一点，但属于稳定现金流的来源。

有意思的是，他们这几年明显在往“土壤修复”这个方向发力。你可能不知道，土壤修复在国内其实是个新兴市场。以前大家更关注空气和水，但现在越来越多的地方开始重视土地污染问题，尤其是那些老工业区搬迁之后，地底下全是重金属、化工残留，不治理根本没法开发房地产或者建公园。

永清环保在这方面算是比较早布局的企业之一。他们在湖南、江苏、浙江这些经济发达省份接了不少项目，有的是政府招标的，有的是跟地产商合作的。项目周期一般比较长，短则一年，长的要两三年，但好处是合同金额不小，一旦拿下，对公司业绩拉动很明显。

不过我也注意到一个问题：他们的客户集中度有点高。前五大客户的收入占比常年在50%以上，这意味着如果某个大客户突然不合作了，或者项目延期，公司的营收就会受到不小影响。这点我觉得还是得留个心眼。

另外，他们的毛利率这些年波动也不小。比如2021年还能做到30%以上，到了2022年就掉到25%左右，2023年又回升了一点。这说明什么呢？可能是项目成本控制不太稳定，或者是市场竞争太激烈，不得不压价接单。这对投资者来说，其实是个需要关注的风险点。

另外，他们的毛利率这些年波动也不小。比如

三、概念题材这块，它沾边哪些热点？

炒股的人嘛，都喜欢听“概念”。你说一个公司业绩平平，但如果它踩中了几个热门赛道，股价照样能飞起来。那永清环保有没有什么亮眼的概念呢？

首先，“环保”本身就是个大概念。尤其是在当前强调生态文明建设的大背景下，环保产业被列为战略性新兴产业，政策支持力度一直不小。不管是“十四五”规划，还是各地的生态治理计划，都能看到环保项目的影子。

其次，它还沾上了“碳中和”这个超级热点。虽然它不像新能源企业那样直接参与风电、光伏，但它做的大气治理、节能减排工程，本质上也是在为减碳做贡献。比如他们给火电厂做的烟气净化系统，就能有效降低二氧化碳和污染物排放。所以严格来说，它也算是“双碳”产业链的一环。

再一个，它还有“土壤修复”这个细分概念。这个领域目前市场规模还不算特别大，但增速很快。据一些行业报告预测，未来五年国内土壤修复市场的年复合增长率可能超过15%，甚至更高。而永清环保正好在这个领域有一定技术积累和项目经验，算是具备先发优势。

还有一个容易被忽略的点——“国企混改”。你可能不知道，永清环保的实际控制人是湖南省国资委旗下的企业，也就是说它有一定的国资背景。虽然不是纯正的国企，但在融资、拿项目方面，多少会有一些便利。特别是在地方政府主导的环保项目中，这种背景有时候还挺吃香的。

当然啦，概念归概念，最终还得看落地能力。光有概念没有业绩支撑，股价炒上去也会跌下来。所以咱们还得结合基本面来看看它到底行不行。

四、基本面分析：这家公司底子怎么样？

说到基本面，我就得拿出点“较真儿”的态度了。毕竟买股票不是买彩票，得看看这家公司的“身体素质”到底如何。

先看营收和利润。过去五年，永清环保的营业收入总体是在缓慢增长的，从2019年的十几亿，到2023年接近二十亿，年均增速大概在8%-10%之间。不算特别猛，但也算稳中有进。净利润方面就有点起伏了，2020年因为疫情和项目结算问题，利润下滑得比较厉害，2021年反弹了一下，2022年又回落，2023年略有回升。

这说明什么？说明它的盈利能力还不够稳定。不像那种每年都能稳步增长的公司，它的业绩更像是“项目驱动型”的——今年有几个大项目完工，利润就好看；明年项目少了，利润就往下走。这种模式对投资者来说，预测难度会大一些。

再看资产负债表。截至2023年底，它的总资产大概在40亿左右，负债率大约在55%上下。这个水平在环保行业中不算特别高，但也绝对谈不上轻松。毕竟环保项目前期投入大，回款周期长，很多钱都是靠贷款或者发债来的。所以它的财务费用一直不低，每年利息支出就要吃掉不少利润。

现金流这块也值得一提。经营活动产生的现金流净额，有时候是正的，有时候是负的。比如2022年就是负的，说明那一年收回来的钱还没花出去的多。这种情况在工程类公司里其实挺常见的，主要是因为项目垫资多，客户付款慢。但长期这样下去，对企业资金链压力还是挺大的。

股东结构方面，目前第一大股东是湖南财信金融控股集团，属于地方国资平台。后面还有一些机构投资者持股，但整体来看，流通股比例不算特别高。这意味着它的股价波动可能会受到大股东行为的影响，比如减持或者增持，都会在市场上引起反应。

研发投入这块，他们每年大概投入营收的4%-5%做研发，在行业内算是中等偏上的水平。毕竟环保技术更新也挺快的，比如现在都在推智慧环保、数字化监测，谁跟不上节奏谁就被淘汰。永清这几年也在搞一些智能化管理系统，比如用大数据监控污染源，算是顺应趋势吧。

总的来说，这家公司的基本面属于“中规中矩”。没有特别亮眼的地方，但也没有明显的硬伤。属于那种你不会一眼爱上，但深入了解后会觉得“还行”的类型。

五、技术分析：它的股价走势透露了啥信号？

好了，前面说了那么多基本面的东西，咱们再来聊聊技术面。毕竟很多人炒股，其实是看图形、看趋势的。

先看永清环保的日线图。这只股票自从2010年上市以来，经历过几轮明显的上涨和下跌。最疯狂的时候是在2015年牛市，股价一度冲到十几块钱（复权后），后来随着市场调整一路回落，最低跌到两三块。近几年基本上就在3块到6块之间震荡。

从2020年开始，它的走势就显得比较沉闷了。大部分时间都在横盘，偶尔因为某个政策利好或者项目中标消息刺激一下，涨几天，然后又回到原地。成交量也不大，典型的“冷门股”特征。

不过从去年底到今年初，我发现它的走势有点变化。先是成交量悄悄放大，然后股价开始缓慢爬升，突破了几条短期均线。MACD指标也出现了金叉，RSI也没有进入超买区域，看起来像是有资金在悄悄介入。

更值得注意的是周线级别。如果你把时间拉长一点看，会发现它在过去三年里形成了一个比较清晰的底部区间，大概在2.8元到3.5元之间反复震荡。而最近几次回调都没再跌破这个区间，反而在逐步抬高低点，有点走出“W底”的意思。

当然啦，技术分析这东西，从来都不是百分百准的。图形可以骗人，指标也会滞后。但我个人觉得，至少从技术角度看，它目前的位置不算太高，风险相对可控。如果是做波段操作的话，这个位置或许有一定的博弈空间。

但你也得注意，它的流动性不太好。日均成交额经常只有几千万，有时候甚至不到三千万。这意味着你想大笔买入或卖出，可能会对价格造成较大冲击。而且这种小市值股票，容易被游资炒作，情绪一上来就暴涨，情绪一退就暴跌，波动性比较大。

所以如果你真打算关注它，最好别重仓，也别追高，耐心等回调或者放量突破再考虑也不迟。

六、行业前景怎么看？永清有没有机会突围？

接下来咱们跳出个股，站在更高的维度看看整个环保行业的前景。毕竟公司的发展离不开行业的大环境。

说实话，环保这个行业在过去十年经历了大起大落。2015年前后，因为PPP模式盛行，很多环保公司疯狂扩张，借钱拿项目，结果导致债务爆雷，一批企业直接退市。那段时期可以说是“野蛮生长”，最后留下一地鸡毛。

说实话，环保这个行业在过去十年经历了大起

但现在不一样了。经过几年的整顿和出清，行业逐渐回归理性。政府也不再鼓励盲目上项目，而是更注重项目的可持续性和财政承受能力。这对那些财务稳健、有真实运营能力的企业来说，反而是好事。

而且随着“美丽中国”、“无废城市”、“乡村振兴”这些国家战略推进，环保的需求其实在持续释放。比如农村污水处理、垃圾分类、危废处置、矿山修复等等，都是实实在在的刚需。

特别是土壤修复这块，以前几乎没人管，现在越来越受重视。像北京焦化厂旧址、上海桃浦科技城这些大型城市更新项目，背后都有巨额的土壤治理投入。未来随着城市化进程深入，这类需求只会越来越多。

在这种背景下，永清环保作为一家有技术积累、有项目经验的老牌企业，确实有机会分一杯羹。但它能不能真正突围，还得看几个关键因素：

一是资金实力。环保项目动辄几亿几十亿，没有强大的融资能力根本玩不转。永清目前的资产负债率已经不低了，再想大规模扩张，恐怕得靠引入战略投资者或者股权融资。

一是资金实力。环保项目动辄几亿几十亿，没

二是技术创新。现在的环保不再是简单的“末端治理”，而是要向智慧化、系统化方向发展。比如用AI预测污染趋势，用物联网实时监控排放数据。如果永清在这方面的投入不够，很容易被新兴科技公司抢走市场份额。

三是管理效率。很多环保公司死就死在内部管理混乱，项目执行拖沓，成本控制不住。永清这几年虽然没爆出大问题，但从毛利率波动来看，管理水平还有提升空间。

所以总的来说，行业是有机会的，但竞争也很残酷。永清能不能抓住机会，还得看它自身的修炼功夫到不到位。

七、和其他环保股比，它有什么不同？

你可能会问：环保股这么多，为啥非要盯着永清环保看？它跟其他同类公司比，有啥特别之处？

这个问题问得好。我确实也拿它跟几家同行做了对比，比如碧水源、首创环保、高能环境这些。

先说碧水源，这家公司主打膜技术，技术壁垒比较高，尤其是在水务领域很有话语权。但它这几年受大股东变动影响比较大，业绩也不太稳定。

首创环保呢，背景更强，是北京国资委旗下的，项目资源丰富，现金流稳定，但成长性一般，更像是“现金奶牛”。

高能环境跟永清最像，也是做土壤修复和固废处理的，而且起步时间差不多。但高能的规模比永清大不少，项目遍布全国，资本运作也更活跃。

相比之下，永清环保的特点是：区域性较强，主要集中在华中和华东地区；项目质量不错，但总量偏小；技术上有一定积累，但还没形成明显的护城河。

换句话说，它不像碧水源那样有核心技术，也不像首创那样有强大背景，更不像高能那样规模领先。它更像是一个“区域型选手”，在特定领域有一定竞争力，但要想成为全国龙头，还有很长的路要走。

不过换个角度看，这种“不大不小”的状态也有好处。比如估值通常不会太高，想象空间反而更大。一旦哪天拿到一个超级大单，或者被更大的平台整合，股价也可能迎来一波爆发。

所以它不是一个“白马股”，更像是一个“潜力股”，适合那些愿意花时间研究、等待机会的投资者。

八、风险点有哪些？不能只看好的一面

聊了这么多，咱们也得冷静下来，看看它身上有哪些潜在的风险。

第一个就是应收账款问题。环保行业普遍面临回款慢的问题，尤其是政府类项目，审批流程长，拨款周期久。永清环保的应收账款余额常年占营收的60%以上，有的年份甚至接近80%。这意味着它有大量的钱躺在账上没收回，不仅影响现金流，还可能带来坏账风险。

第二个是项目依赖性强。前面说过，它的业绩很大程度上取决于能否持续中标大项目。一旦招投标失利，或者项目延期，当期利润就会受影响。这种不确定性对长期持有者来说是个考验。

第三个是政策变动风险。环保本来就是政策驱动型行业，今天鼓励你干，明天可能就收紧信贷，后天又调整补贴标准。比如前几年PPP降温，就让一大批环保公司陷入困境。未来如果财政紧张，环保投入减少，行业整体都会承压。

第四个是技术替代风险。现在环保技术更新很快，比如碳捕捉、氢能利用、生物降解材料等新技术不断涌现。如果永清不能及时跟进，可能会被更有创新能力的企业甩在后面。

第五个是市值偏小带来的流动性风险。300187目前总市值不到50亿，在A股里属于小盘股。这种股票容易被资金控盘，也容易出现异常波动。有时候一个利空消息就能砸下去十几个点，普通投资者很难把握节奏。

所以你看，它并不是没有问题的。每一个亮点背后，几乎都对应着一个隐患。投资这样的公司，必须做好充分的心理准备和风险评估。

九、总结一下：它到底是个啥样的股票？

说了这么多，我自己也在脑子里捋了一遍。如果让我用几句话总结永清环保这只股票，我会这么说：

它是一家扎根环保行业多年的民营企业，有一定的技术和项目经验，尤其在土壤修复领域有一定积累。公司有国资背景支持，在区域市场上具备一定竞争力。近年来业绩稳步增长，但波动较大，盈利能力有待提升。估值不高，市值偏小，流动性一般，属于典型的中小盘成长股。

它是一家扎根环保行业多年的民营企业，有一

它不是那种让人一看就想冲进去买的明星股，也不是完全没希望的垃圾股。它更像是一个需要你静下心来研究、耐心等待时机的“慢热型”选手。

它的未来取决于几个关键变量：能不能持续获取优质项目？能不能改善现金流状况？能不能在技术升级上有所突破？以及整个环保行业的政策环境会不会继续向好。

如果你喜欢研究基本面，愿意跟踪行业动态，能接受一定的波动和不确定性，那它或许值得你放进自选股里观察一段时间。

但如果你追求的是稳定分红、确定性强的蓝筹股，或者想短期内赚快钱，那它可能不太适合你。

十、写在最后：投资之前，先问问自己

其实写到这里，我已经把我所知道的、想到的都说了。但这并不意味着你就该买或者不该买。每个人的投资风格不同，风险偏好不同，信息掌握程度也不同。

所以我最后想说的是：无论你看中哪只股票，都别光听别人怎么说，一定要自己去做功课。看看财报，读读公告，了解一下它的客户、竞争对手、行业趋势。哪怕只是多问几个问题，也能帮你少踩一个坑。

股市从来不是赌场，也不是提款机。它更像是一个镜子，照出的是你自己的认知水平和决策能力。

所以对待永清环保也好，其他股票也罢，保持理性，保持敬畏，才是长久之道。