300164通源石油股票,概念,前景,怎么样,个股分析,技术分析,基本面分析

2025-10-10 09:42 dongfang888

300164通源石油股票，概念、前景、怎么样？来聊聊我眼中的这家公司

嘿，朋友，你是不是最近也在关注这只叫“通源石油”的股票？代码是300164，对吧？说实话，我也注意它有一阵子了。今天咱们就坐下来，像朋友聊天那样，好好聊一聊这只股票到底是个啥情况。不吹不黑，也不给你画大饼，就是实打实地把我知道的、看到的、想到的都掏出来，一块儿分析分析。毕竟投资这事儿，谁都不是神仙，多听点声音，总比自己闷头瞎猜强。

一、先说说这是个啥公司——通源石油到底是干啥的？

你要是第一次听说“通源石油”，可能真不知道它是干啥的。名字里带“石油”俩字，很多人第一反应就是：哦，搞油田开采的？卖汽油的？其实还真不是那么回事儿。

通源石油全名叫“通源石油科技集团股份有限公司”，听着挺高大上的，但说白了，它是一家做油气田技术服务的公司。也就是说，它不直接挖油，也不是炼油厂，而是给那些真正采油的企业提供技术支持和设备服务。

通源石油全名叫“通源石油科技集团股份有限

比如钻井的时候要用到射孔技术，完井之后要压裂增产，这些环节都需要专业团队和设备。通源石油就是干这个的。他们提供的服务包括射孔、压裂、连续油管作业、测井等等，都是在油气开发过程中非常关键的技术环节。

你可以把它理解成一个“油田医生”或者“施工队”。油田生病了（产量下降），它去诊断；新井要开工，它来帮忙打地基、装设备。虽然不直接拥有油，但它在整个产业链里，属于那种不可或缺的“幕后英雄”。

而且，这家公司成立时间也不短了，我记得是90年代末就成立了，总部在西安，后来还在创业板上市。算是国内比较早一批进入这个细分领域的民营企业之一。

所以啊，别看它名字叫“石油”，但它本质上是一家技术驱动型的服务公司，而不是资源型企业。这一点搞清楚了，后面分析它的基本面和技术面才不会跑偏。

二、它的主营业务和收入来源是啥？

说到这儿，你可能会问：那它靠啥赚钱呢？我翻了翻它近几年的财报，大致能理出几条主线。

首先，它的主要收入来自“油田工程技术服务”，这部分占了总收入的大头，差不多有七八成的样子。具体来说，又可以分成几个板块：

一个是射孔服务，这是他们的老本行，技术也比较成熟。简单讲，就是在油层合适的位置打孔，让原油能顺利流出来。听起来简单，其实精度要求非常高，打偏了可能就白忙活一场。

一个是射孔服务，这是他们的老本行，技术也

另一个是压裂服务，这几年特别火。尤其是页岩气、致密油这些非常规油气资源开发起来之后，压裂成了标配。通源在这方面也投入了不少，买了不少设备，组建了自己的压裂队伍。

还有就是连续油管作业，这个技术含量更高一些，属于高端服务。连续油管可以不用起下钻就能完成很多操作，效率高、成本低，在复杂井况下特别有用。通源在这块也有布局，不过目前占比还不算太大。

另外，他们还有一些海外业务，尤其是在北美、中亚、中东这些地方，跟当地的油服公司合作，提供技术和设备支持。虽然海外收入波动比较大，但一旦签了大单，对业绩拉动还是很明显的。

总的来说，它的商业模式就是“按项目收费”或者“按工作量收费”。客户主要是中石油、中石化、中海油这些大型国企，也有一些民营油企。项目周期有长有短，有的几个月，有的甚至跨年度。

不过你也知道，这种模式有个特点——收入不稳定。今年项目多，赚得多；明年项目少，可能就吃老本。所以看它的财报，你会发现净利润有时候忽上忽下，挺正常的。

不过你也知道，这种模式有个特点——收入不

三、现在它涉及哪些热门概念？

炒股的人嘛，都喜欢听“概念”。你说哪个股沾上了新能源、人工智能、芯片，立马就有人盯着看。那通源石油有没有啥热门概念呢？

说实话，它不像那些蹭热点的公司，天天换马甲。但它确实踩中了几个现实中的“硬核概念”。

第一个，肯定是“能源安全”。这几年国家一直在提能源自主可控，尤其是油气这块，对外依存度太高了，得想办法多挖点自家的油。而通源作为国内油服企业，自然就被划进这个圈子里了。

第二个是“非常规油气开发”。像页岩气、煤层气、致密油这些东西，以前技术不行挖不了，现在技术进步了，加上政策支持，开发力度越来越大。而通源的核心技术正好用得上，所以也算是受益者。

第三个是“一带一路”。他们确实在海外有业务，特别是在哈萨克斯坦、伊拉克这些地方做过项目。虽然规模不算特别大，但只要有动作，市场就会联想，觉得它有国际化潜力。

还有一个容易被忽略的概念，叫“国企改革+混改”。虽然通源本身是民企，但它服务的对象大多是央企，合作关系紧密。一旦上游企业加大投资，它的订单也会跟着涨。某种程度上，它算是“搭上了国家队的顺风车”。

当然啦，它没沾上光伏、风电、氢能这些新能源概念，也没说自己要转型做电池或者储能。所以如果你是冲着“绿色能源”去的，那它可能不太符合你的预期。

但它走的是“传统能源升级”的路子，强调的是技术进步带来的效率提升，而不是彻底颠覆。这种逻辑，在当前保供稳价的大背景下，反而显得更踏实一点。

四、未来发展前景怎么样？有机会吗？

这个问题问得好，我也琢磨过很久。前景这东西，说白了就是看“未来的钱从哪儿来”。

我觉得可以从几个角度来看看它的机会在哪。

首先是国内油气勘探开发的投资趋势。你发现没有，这几年“三桶油”都在加大资本开支，特别是中石油和中石化，年报里都明确说了要增加上游投资。为啥？因为国际形势复杂，能源安全太重要了。哪怕油价波动，也不能放松国内产能建设。

这对通源来说就是利好。只要上游肯花钱，它的服务就有市场。而且现在很多新项目集中在西部、海上，地质条件复杂，更需要专业的技术服务，这正是它的强项。

其次是技术替代的空间。过去很多高端油服市场被斯伦贝谢、哈里伯顿这些国际巨头垄断，但现在不一样了。一方面国家鼓励国产化，另一方面国内企业的技术水平也在追赶。通源这些年研发投入不算少，有些设备和工艺已经接近国际水平。如果能在关键领域实现突破，替代进口的可能性是存在的。

再一个就是海外市场的机会。虽然现在受地缘政治影响，出海不容易，但像中亚、中东这些地区，油气资源丰富，开发需求旺盛。通源已经有了一些成功案例，只要能稳住现有客户，逐步扩大份额，长期来看是有增长潜力的。

不过话说回来，前景好不代表一路坦途。风险也是明摆着的。

比如油价波动。虽然它不直接卖油，但油价高低会影响整个行业的投资热情。油价太低，油田主就不愿意花钱搞增产，服务订单自然减少。2020年疫情那会儿，全球油服行业几乎停摆，通源的业绩也大幅下滑，这就是教训。

还有就是竞争激烈。国内搞油服的公司不少，除了国企背景的，还有很多民企在抢市场。价格战时有发生，利润空间被压缩得很厉害。通源想突围，光靠低价不行，还得拼技术、拼服务、拼管理。

最后是应收账款问题。这类项目往往周期长，回款慢，尤其是面对大客户时，账期动辄半年一年。我在财报里看到它的应收账款数额不小，占流动资产比例挺高的。万一哪天客户资金紧张，拖着不付，现金流压力就会很大。

所以综合来看，它的前景不能说一片光明，但也绝不是没希望。关键看它能不能抓住行业回暖的窗口期，把自己的技术优势转化成实实在在的订单和利润。

五、个股分析：这只股票值不值得关注？

好了，前面说了公司本身的情况，现在咱们回到股票层面。毕竟我们关心的不只是企业好不好，更是这只“300164”值不值得放进自选股里看看。

先说市值。目前它的总市值大概在几十亿左右，属于中小盘股。这种体量的好处是弹性大，一旦有利好消息，股价反应可能比较快；坏处是抗风险能力弱，行情不好时容易被甩下车。

先说市值。目前它的总市值大概在几十亿左右

然后看股东结构。前十大股东里有不少机构，也有自然人，股权相对分散。没有明显的控股股东绝对控股，这点需要注意。有时候股权太分散，可能导致战略方向不够清晰，或者容易成为并购目标。

再说交易活跃度。它的日均成交量不算特别大，属于那种“有人看，但不太热闹”的类型。如果你喜欢短线快进快出，可能会觉得流动性差点意思；但如果你是打算中长期观察，那倒也无所谓。

估值方面，我看了看市盈率（PE）、市净率（PB），整体处于历史偏低区间。尤其是经历过前几年的低迷期后，股价调整得比较充分。但这并不意味着“便宜就是好”，还得结合盈利能力来看。

它的ROE（净资产收益率）近几年不算高，有时候甚至低于5%，说明资产利用效率一般。相比之下，一些头部油服企业能做到10%以上。这说明它在管理和运营上还有提升空间。

另外，分红记录也一般。虽然每年都有分一点，但比例不高，对追求稳定收益的投资者吸引力有限。

但从另一个角度看，正因为关注度不高，估值偏低，反而可能藏着一些预期差。如果哪天行业景气度回升，公司业绩超预期，市场情绪一转，说不定会有补涨的机会。

所以我说，它不一定是最亮眼的那个，但确实是一个值得关注的“潜力股”。至少在当前这个阶段，它的信息透明度还行，财务数据也能查得到，不像某些概念股那样云山雾绕。

六、技术分析：股价走势透露了啥信号？

接下来咱换个角度，看看图形。我知道有些人特别信技术分析，觉得K线会说话。我不敢说百分百准，但至少能看出点情绪和节奏。

先看周线图。300164这只股过去几年走得挺坎坷的。2015年牛市冲到过十几块，后来一路阴跌，最低到了两三块钱。这几年在3-6元之间震荡，像是在一个箱体内来回磨。

从去年底到今年初，有过一波小反弹，最高摸到接近7元。但随后又回落，现在大概在5元左右晃悠。成交量配合上看，上涨时放量，下跌时缩量，说明还是有一定资金在关注。

从均线系统看，目前股价在60周均线附近徘徊，这条线算是中期的生命线。如果能站稳并突破，可能打开上行空间；反之，如果跌破，还得继续磨底。

再看MACD指标，最近出现了金叉迹象，绿柱开始缩短，红柱冒头，短期有走强的苗头。但要注意的是，这种信号在低位经常出现“假动作”，得结合其他指标一起看。

RSI（相对强弱指数）目前在50附近，既不算超买也不算超卖，属于中性区域。说明市场情绪比较平衡，没有极端恐慌或狂热。

布林带显示股价贴近中轨运行，上下轨收窄，意味着波动率降低，可能正在酝酿变盘。接下来要么向上突破，要么向下破位，大概率不会一直横着不动。

布林带显示股价贴近中轨运行，上下轨收窄，

还有一个值得注意的地方是筹码分布。我发现大部分套牢盘集中在4.5-6元这个区间，尤其是5.5元以上密集度较高。这意味着一旦股价涨到这个区域，会面临不小的压力，需要足够的买盘才能消化。

反过来，下方3元以下的支撑也比较强，毕竟那是历史低点区域，很多长期持有者不愿意割肉。

综合来看，技术面上它正处于一个“蓄势待发”的状态。没有明显的趋势，但也没有崩盘的风险。适合那种愿意耐心等待、逢低观察的资金。

当然啦，技术分析只是辅助工具，不能当饭吃。尤其对于这种基本面变化较大的公司，光看图炒股很容易踩坑。最好还是结合消息面和基本面一起判断。

当然啦，技术分析只是辅助工具，不能当饭吃

七、基本面分析：财务数据说了些啥？

说到根本，还得看财报。数字不会骗人，至少比嘴上说的靠谱。

我扒了它最近三年的年报和季报，挑几个关键指标聊聊。

首先是营收。2021年到2023年，营业收入总体呈恢复性增长。2022年比2021年略有下滑，主要是疫情影响项目进度；2023年又回升了一点，说明业务在逐步恢复正常。

净利润就没那么乐观了。虽然2023年扭亏为盈，但利润总额不大，扣非后的净利润更是微薄。这说明它的盈利质量还不高，可能依赖一些非经常性损益，比如政府补贴、资产处置等。

毛利率方面，大概维持在20%-30%之间，不算特别高，但在油服行业里也算正常水平。毕竟这个行业本来就是重资产、低毛利，拼的是规模和效率。

资产负债率目前在50%左右，不算太高也不算太低。说明它有一定的杠杆，但还没到危险的地步。流动比率和速动比率也都大于1，短期偿债能力没问题。

经营活动现金流是个亮点。2023年经营性现金流由负转正，说明回款情况有所改善。这对于一家应收账款多的公司来说，是非常积极的信号。

研发费用占营收比重这几年保持在5%以上，说实话，在民企里算不错的了。说明它确实在努力提升技术实力，不是光想着省钱。

不过应收账款依然高企，占总资产比例超过30%。这笔钱什么时候能收回，直接影响公司的资金链。我在附注里看到，部分账龄已经超过两年，存在一定坏账风险。

不过应收账款依然高企，占总资产比例超过3

存货方面变化不大，主要是设备和材料储备。考虑到它的业务性质，这部分也算合理。

总体来看，它的基本面属于“弱复苏”状态。没有爆发式增长，也没有恶化迹象。就像一个人生了场大病刚出院，身体还在调养，能不能完全康复，还得看后续调理。

八、行业环境对它有啥影响？

你肯定听说过一句话：“站在风口上，猪都能飞。”反过来也一样，风停了，飞得多高都得摔下来。所以公司好不好，还得看它所在的行业顺不顺。

油服行业，说白了就是“靠天吃饭”。这个“天”，指的是国际油价和国家政策。

先说油价。过去几年油价坐过山车，2020年一度跌到负数，吓得全世界都懵了；后来俄乌冲突爆发，又冲上100美元/桶。这两年在70-90之间震荡，算是相对稳定。

油价稳住了，油田主才有信心投资。勘探开发预算增加了，油服公司的订单才会多起来。所以你看，每当油价大涨之后，油服板块总会跟着躁动一阵。

但问题是，油价不受任何一家公司控制。地缘政治、全球经济、OPEC决策……随便一个风吹草动都能让它跳水。通源作为产业链下游，只能被动接受。

再说政策。国家这几年一直在推“增储上产”，鼓励加大国内油气勘探力度。特别是新疆、四川、渤海湾这些重点区域，投入明显加大。这对通源是直接利好。

另外，“碳达峰碳中和”虽然是大方向，但并不意味着马上放弃化石能源。官方也说了，“先立后破”，新能源还没完全顶上来之前，传统能源还得扛着。

所以短期内，油气的地位不会动摇。这也给了油服企业一定的生存空间。

不过长远看，能源结构转型是大势所趋。未来十年二十年，油气占比可能会慢慢下降。这对整个行业都是挑战。通源要想活得久，恐怕也得考虑怎么往新能源服务方向延伸，比如地热、CCUS（碳捕集）这些新兴领域。

不过长远看，能源结构转型是大势所趋。未来

总之，行业环境目前是“短期有利，长期承压”。能不能把握当下，决定了它未来几年的命运。

九、和其他同类公司比，它有啥特点？

市场上做油服的不止它一家，还有杰瑞股份、石化机械、仁智股份等等。那它跟它们比，有啥不同？

我觉得最大的区别在于定位。杰瑞股份规模更大，产品线更全，几乎是全产业链覆盖；而通源更聚焦于射孔、压裂这些细分环节，有点“小而精”的味道。

设备方面，杰瑞有自己的工厂，能造压裂车；通源更多是采购+集成+服务，自制比例低一些。所以在成本控制和交付速度上，可能略逊一筹。

但通源的优势在于灵活性。作为民企，决策链条短，响应速度快。接个项目，几天内就能组队出发，不像有些国企层层审批。

另外，它在某些特定技术上有积累。比如复合射孔、高效压裂工艺，在业内口碑还不错。虽然谈不上领先全球，但在国内算是有一席之地。

海外市场方面，杰瑞布局更广，收入占比更高；通源则相对保守，主要靠项目制合作，稳定性差一点。

所以你说谁更好？真不好说。杰瑞像“全能战士”，通源像“特种兵”。各有各的打法，也各有各的生存空间。

至于股价表现，杰瑞明显更强，市值也高出一大截。这说明市场更认可规模化、一体化的企业。通源要想获得更高估值，恐怕还得证明自己不仅能做专，还能做大。

十、总结一下：这只股票到底咋样？

聊了这么多，你可能最想知道的就是：这股到底咋样？

我的看法是这样的——它不是那种一眼就能看出“必涨”的明星股，也不是烂到根里的垃圾股。它更像是一个“有待观察的成长型选手”。

优点是：主业清晰，技术有积累，行业有支撑，估值不高，存在修复可能。

缺点是：盈利能力弱，竞争压力大，应收账款高，成长性不确定。

它适合什么样的人关注呢？我觉得是对能源行业有一定了解、愿意花时间跟踪基本面变化、能承受一定波动的投资者。不适合追涨杀跌、想一夜暴富的朋友。

它的走势大概率不会一飞冲天，但如果行业回暖、公司经营改善，慢慢走出一轮价值回归行情，也是有可能的。

所以我的建议是：可以放进自选股里，定期看看公告、读读财报、留意行业动态。别急着下手，也别轻易否定。等风来的时候，心里才有数。

投资嘛，最重要的不是每次都赢，而是别输得太惨。留一份清醒，多一分耐心，比啥都强。